氧化铝：情绪&产能清退，who cares？

2025-08-05

01交割逻辑已走完2025年7月10日，我们发布了报告《云评论|氧化铝：基本面向左，盘面向右》，其中明确表达了当时的上涨行情的首要原因来自于资金面的交割博弈，其次为基本面的现货紧张，最后的原因才是宏观因素。并指

石化行业“老旧装置”标准调整对化工品市场的影响

2025-08-05

上周五市场开始聚焦工信部可能重新定义石化行业“老旧装置”概念。原标准为“运行超30年装置被认定为“老旧装置”，拟将该标准调整为“主体设备达到设计使用年限或实际运行超20年即视为老旧装置”，覆盖炼化、煤化工

生猪：弱驱动与震荡突围的困局

2025-08-05

一、上半年行情回顾（一）上半年：磨底特征显著，市场围绕关键价格反复博弈上半年生猪现货价格走势总体震荡下行但跌幅温和，价格波动率显著降低。价格整体趋势上，生猪月度均价从1月15.77元/公斤跌至6月14.92元/公斤

贵金属：美联储或将9月降息，利多贵金属价格上涨

2025-08-05

一、美联储团结性和独立性受到影响美联储议息会议及会议纪要的公布都会对贵金属市场形成扰动，在6月19日的议息会议中，美联储释放出不急于降息的信号，鲍威尔表示尚未准备好排除关税带来的通胀风险，偏鹰的货币政策

沥青：震荡偏强运行

2025-08-05

美国众议院通过稳定币法案或缓解美债危机，同时国内“反内卷”政策驱动黑色系商品板块与建材系商品板块联袂大幅上涨。二者共同营造国内商品期市偏乐观的宏观氛围。在偏多因子支撑下，近期国内能化商品板块上行驱动力

“反内卷”背景下，多晶硅市场在关注什么？

2025-08-05

一、多晶硅期货行情回顾年初，资金聚焦光伏行业自律控产预期，推动多晶硅盘面价格拉升至45000元/吨上方。春节后资金撤离，价格随之回落，2-3月维持43000-44000元/吨区间震荡。4月光伏中下游环节受装机抢装驱动呈现量

豆粕：夹缝中的反弹

2025-08-05

01南美出口顺畅巴西大豆出口及对华巴西大豆出口：3-6月月均出口1437万吨。7月预估发运约1300万吨，路透跟踪已运790万吨，待运510万吨（较其他机构数据偏慢）。巴西大豆销售进度：雷亚尔贬值，上周农户销售略有加快，

锌：矿到冶炼的传导还需要更加充分

2025-08-05

一、近期行情：震荡与冲高近期锌价在震荡数月后，伴随着国内商品的火热情绪，冲高至23000元/吨。国内商品行情波动剧烈，消息端活跃。不过核心概念“反内卷”与锌基本面关联度一般。在上一轮供给侧改革后，国内有色金

印度植物油产业状况梳理

2025-08-05

本文主要介绍印度国内植物油行业现状及产销情况，并通过对植物油进口格局和主要影响因素的梳理，帮助读者更好地了解印度植物油供需及进口节奏，为投资决策提供依据。一、印度国内食用油行业介绍印度是全球头号植物油

油脂：上方风险持续积累

2025-08-05

01 棕榈油情况马来：库存高点将现按目前的产地预期看，7月马来的产量大概率在180万吨左右，同比去年略有下降；不过考虑到今年马来的产量和去年相比没有太大的变化，因此下半年累计产量预计与去年基本持平，马来产量