现货季节性反弹阶段，鸡蛋期货再创新低

2025-08-05

一、近期鸡蛋现货价格表现进入7月以来，鸡蛋现货产区均价从7月9日之后开始反弹，7月8日及9日最低触及2.54元/斤，至7月25日最高反弹至3.34元/斤，涨幅达到0.8元/斤。自上周末以来进入回调阶段，至7月31日回落至3.16元

LNG市场7月刊：热潮峰值已显，市场走势分化

2025-08-05

市场焦点：夏季全球市场出现了预期内的高温，但需求对市场提振总体有限，在7月原油并未进一步下行的背景下，天然气市场维持相对偏弱的走势。我们看到EIA并未进一步上调美气产量预期，但即期美国供应端的强势压制了长

豆粕: “如缺”？供应预期的边际转变

2025-08-05

从近期CBOT大豆表现来看，海外市场短期正在押注新季美豆丰产预期以及悲观出口前景，周内美盘持续下跌，11合约触及990美分一线，为4月8日以来低点。尽管如此，管理基金在CBOT大豆期货上的净持仓却呈现比较明显的波动

若美国对俄罗斯实施二级制裁，对原油盘面的影响有多大？

2025-08-05

01政策本质：政治博弈优先于能源封锁特朗普政府近期释放的对俄二级制裁信号，其核心逻辑更倾向于地缘政治施压工具而非实质性能源封锁。根据7月28日的最新表态，美国计划对购买俄罗斯石油的中国、印度、巴西等国加征1

PTA去库持续，关注检修情况及下游减产落实

2025-08-05

1．策略概述近期中美两国贸易战明确暂缓，原油价格反弹，带动聚酯成本上行，但是另外一方面由于下游开工仍然偏高，中游原料库存去化较为通畅，导致去库逻辑叠加成本支撑，PTA持续创造关税影响后的高价，且基差也持续

鸡蛋：旺季可能难旺

2025-08-05

一、期货补跌修复基差近期鸡蛋期货价格下跌明显，主要驱动在于基差修复。7月初近月合约基差一度达到近-1000的历史低位，盘面高升水导致现货商更倾向于在期货市场抛售现货，尤其是进入交割月后，滚动交割制度存在使得

“锡牛”：缺弹性的供给与成本支撑

2025-08-05

在锡业公司市值显著上行的背景下，市场对于“锡牛”保有相当的期待，在众多的逻辑中供给仍旧是当前影响有色金属的关键变量，一方面是市场对于需求预期“摸不准”的后置选择（聚焦供给），另一方面是上半年非洲阿尔法

棉花：棉纱库存去哪里了？

2025-08-05

通过拆分下游消费数据，我们尝试解释棉纱库存低于预期的原因有以下几点：1、由于出口数据超预期，导致整体棉纺消费尚可，能够达到23/24年度水平；2、产业链的走货路径逐步从贸易商走货转变为工厂直销，因此今年的棉

原油：供应矛盾仍然突出

2025-08-05

01 供应矛盾仍然突出特朗普对俄制裁ddl特朗普在7月底表示俄罗斯需要在10天内达成停火协议，否则将加大制裁；同时威胁印度若继续购买俄罗斯能源则可能施加额外惩罚。市场关注的部分更多是印度是否会迫于压力减少对俄

烧碱：出圈的烧碱，如何看待？

2025-08-05

最近各个投资圈都在讨论烧碱，大家都觉得烧碱05合约明年会有大机会。氯碱圈之外的期货圈、股票圈都在关注烧碱期货。从最近路演的客户结构来看，证券客户占比明显增加。05合约的持仓量增长的也比较快，烧碱指数持仓量