碳市场年报：向上突破，静待花开

2025-05-08

一、2024年中国碳市场回顾碳市场碳价中枢向上突破，站稳百元关口。2024年来看，CEA（中国碳排放配额）较2023年中枢上行，碳市场综合价格行情运行在70-105元/吨，而2023年这一区间为55-80元/吨。全年有两次破百，第一

腌腊需求启动 生猪企稳反弹

2025-05-08

一、行情回顾近期全国生猪平均价格下跌企稳后反弹，整体依然处于弱势状态，下游需求整体依然偏弱，毛白猪价差收窄，但膘肥价差持续扩大，随着气温下降，下游终端腌腊需求提振对大肥猪的需求依然较好。目前生猪养殖整

棉花：盘盘近几年的节前行情

2025-05-08

春节前后对于棉纺行业而言是一个相对特殊的时间窗口，通常而言每年这个时期是行业淡季，下游订单逐渐减少，因此部分企业为节约人工等成本开始逐渐降低开机负荷，安排员工提前放年假休息，等待节后继续生产。而此时距

多晶硅期货价格区间推演与首日策略

2025-05-08

01期货合约与市场参与结构分析从多晶硅期货合约交割质量要求看，期货基准交割品定位N型料，指标要求接近国标电子2级，但与电子2级相比在施主杂质含量、碳含量等方面有所放宽；替代品定位P型料，但与国标电子3级相比

集运（欧线）：新联盟格局影响初探

2025-05-08

2025年开始，欧线航运联盟将迎来重组。Maersk和Hapag-Lloyd组成新联盟“Gemini Cooperation”（Gemini），原THE Alliance的HMM、ONE和Yang Ming在Hapag-Lloyd退出后，组成新的联盟“Premier Alliance”（PA）。而原

LNG市场12月刊：预期加速兑现，市场拐点渐近

2025-05-08

12月市场波动继续加剧，此前我们提到的欧美市场出现分化和TTF-HH价差收缩的趋势都初现端倪。整体来看近期市场驱动以预期落地为主，美国今年第一个新LNG项目投产，揭开了全球LNG增产的序幕；此前担忧的亚欧市场冷冬有

热卷边际转弱，钢材下行趋势难改

2025-05-08

目前热卷产量下滑，但库存出现提前累积态势，市场预期为需求承接情况转弱，最为强势的品种边际转弱，或预示着黑色整体下行趋势难改。策略上，预计钢材基本面在两会前难有明显逆转，政策冲击下，关注反弹带来的高位布

白糖：悬疑剧——糖浆及预拌粉进口管控了吗？

2025-05-08

一、管控政策真假难辨11月份以来，主导国内郑糖盘面走势的一个重要因素是关于泰国进口糖浆及预拌粉进口管控政策展开的。此次关于进口糖浆和预拌粉进口管控的消息，最早听是在11月9日周六，北京海关说糖浆的卫生不合

铜：市场转为“极冷”，期价如何破局？

2025-05-08

一、岁末年初，铜市交易冷清正如我们之前指出铜价四季度表现平平，期价要经历较长时间震荡期。从实际价格表现来看，四季度铜价主要围绕75000一线上下2000点震荡运行，在这个过程中，铜市场持仓量减少近10万手，成交

氧化铝年报：供应大幅改善，牛市渐行渐远

2025-05-08

一、行情回顾：供需矛盾贯穿全年，价格持续抬升2024年氧化铝价格大幅走高，基本面驱动占据主导地位。氧化铝主连合约全年最高价为5540元/吨，最低价3089元/吨，振幅82%。按2024年1月2日收盘价3348元/吨计算，截至12月