果品品类2025年度展望

2025-05-08

红枣年度展望：关注短期旺季支撑力度，但长期销售表现或依旧承压•从近期销区（河北、广州如意坊等）表现来看，下游消费（宏观需求侧经济指标的微观表现）并未较2023年同期出现明显改善---终端消费对高价的接受度偏

电解铝：短期操作意义不大，建议布局中长期多单

2025-05-08

近期，电解铝盘面表现出抵抗是下跌，整体震荡偏弱运行，资金更是持续流出，立足当下，探索其背后的产业基本面情况，我们认为电解铝盘面的短期参与价值不高，建议逢低布局中长期多单，看好供给已达上限而需求仍有大片

钢材年报：需求弹性减弱，预计2025年钢价重心下移

2025-05-08

一、回顾2024：弱预期、弱现实、等风来（1）1月-3月：宏观利好有限，基本面转弱，钢价震荡下跌宏观面，央行释放降准信号，房地产政策持续宽松，但后续宏观利好逐渐消化，两会结果基本符合预期，美国降息亦预期不断延

橡胶：牛市还有多少空间？

2025-05-08

今年橡胶的行情格外亮眼，市场总将今年三四季度的行情与2016年三四季度至2017年一季度的行情锚定，来预测2024年末至2025年初橡胶市场的走势。那么橡胶究竟能否复刻之前的牛市行情并再创辉煌呢？接下来我们将从上涨驱

贵金属年报：不确定性主导未来

2025-05-08

一、全年行情回顾2024年，贵金属整体涨幅较为显著，黄金与白银全年涨幅均在30%左右，在整个贵金属市场的历史运行中，超越该涨幅的年份也较少见，正因如此，年内贵金属的市场关注度有明显提升。分阶段来看，金银年内

2025集运欧线：结构性机会会否重演

2025-05-08

01不只有黑天鹅事件，2024年简单复盘（零）23年报告依旧适用-航运产业的格局简析集运产业链其实相当的简单，是由货主或进口商支付的类似火车/高铁票、飞机票的运输服务费用。中欧航线上，由于规模经济的要求，往往使

2025年双焦年报 | 供给过剩，考验1000

2025-05-08

一、2024年复盘2024年双焦表现出明显的下跌趋势，价格均值也较去年有所下降，焦煤下跌80元/吨、焦炭下跌250元/吨。今年市场可以分成六个阶段：阶段一202312-202403：前一轮上涨驱动源于①8月份煤矿安全生产事故导致

橡胶专题：泰国南部高产季的降雨规律

2025-05-08

研究背景：11、12、1月份橡胶往往处于宽幅震荡行情，而几乎每年的驱动都有泰国南部降雨，主要是因为橡胶的高产期与南部雨季重叠，对产量影响较大。今年11、12月份面临两次大规模降雨，降雨量相比历史同期偏高，并11

复盘历年冬储行情，年底黑色有何策略？

2025-05-08

一年一度的冬储行情即将展开，目前钢铁行业基本面仍然是供需双弱，政策脉冲式提振的格局，价格中枢有望进一步下移。偏弱的市场情绪也带来了主动去库的延续，今年冬储开启的时间或晚于历年，综合考虑贸易争端和基本面

鸡蛋：压力期将至

2025-05-08

一、长期基本面周期推演1、鸡蛋基本面周期划分鸡蛋周期中最为关键的核心环节是蛋价-利润-产能三个周期的传导，所以我们基于在产存栏和养殖利润两个指标，辅以价格、社融、利率等指标，划分出鸡蛋的基本面周期，背后