PVC：内需疲软外需转弱 乐观预期支撑有限

2023-06-01

一、一季度表现回顾——地产政策边际放松，现实需求表现不佳回顾一季度行情，PVC价格总体呈现“上涨-回落-反弹”的表现，1月份上涨是地产政策底已现，市场交易乐观需求预期，2月中上旬价格回落主要为下游恢复偏慢，

上游成本波动加剧 燃油呈现宽幅震荡

2023-06-01

一、市场行情回顾3月上旬，俄乌冲突持续升级，欧美国家对俄制裁全面加码，美国宣布将对俄罗斯实施能源禁运，市场对俄罗斯供应中断的担忧进一步加剧，地缘风险溢价大幅提升，国际原油创出2008年以来新高，新加坡燃料

去库未至，纯碱短期冲高后或震荡

2023-06-01

近期纯碱期货相对玻璃期货大幅走强。移仓后的纯碱2209合约本周上行至3200的整数位，期货开始大幅升水现货价格，市场情绪走强。基本面温和，多头聚焦纯碱基本面角度，进入2季度，纯碱期货再度从3月的中上旬的回调转而

政策端发力畅通需求 玻璃站稳成本线

2023-06-01

4月18日晚间沙河发布消息，按照上级要求，经指挥部研究决定，于4月19日0时我市全域解封，解封后立即恢复应急体系，开展常态化疫情防控，并配合邯郸相关县区做好疫情防控工作。4月初沙河全域静态管理，当地玻璃原片库

镍低库存紧供给 继续提振价格偏强运行

2023-06-01

一、地缘风险溢价延续 低库存轮动效应仍存地缘风险溢价延续，能源价格高位波动，继续对欧洲有色金属供给带来成本支撑。区域的有色供应形势继续会受能源影响。地缘风险未到完全解决的情况，而且对俄罗斯制裁措施仍有

乌克兰危机对钢材市场的影响

2023-06-01

首先，俄乌冲突对中国钢铁市场的直接影响有限，一是进口方面，我国是全球最大的粗钢生产国和消费国，整体以自产自足为主，从乌克兰进口的钢铁量可忽略不计，从俄罗斯进口的钢铁量不稳定且数量有限;二是出口方面，我

疫情对焦炭生产的影响

2023-06-01

一、全国焦炭产量以及疫情分布2021 年焦炭全年累计产量 4.64 亿吨，其中，华北产量 18572.1 万吨，占比 40.32%，居全国第一。其次是西北、华东分别占比 18.17%和 14.76%，这三个地方焦炭产量占据了全国产量的73.26%

玉米：物极必反带来的支撑

2023-06-01

主力合约已逐渐移至远月，在供需缺口仍然存在的情况下，我们认为远月的主要矛盾在于通过寻找缺口的解决方式来寻找玉米估值的底部。这就需要依靠对新粮、进口和替代谷物的价格关系来判断。不过考虑到当前春播仍未完全

巴西燃料乙醇行业的困局与出路

2023-06-01

传统能源向可再生能源的过渡中，带来的不仅仅是产业链升级、政策的转变、科学技术更新、税收抵免和激励措施的大规模的转型，还有农产品与生物燃料的资源再分配问题。以食糖主产国印度和巴西为例，到2025年，印度的E2

双焦现实依然偏强，远期存在不确定性

2023-06-01

一、双焦估值焦煤占据黑色链较大部分利润，未来若驱动出现转向，高估值存在较大向下修复空间。从焦炭焦煤比值来看，盘面焦化利润处于低位水平，螺焦比、卷焦比、矿焦比均处历史同期低位，显示出焦炭、成材价格的上涨