河南是中国铝工业大省，目前电解铝产能居全国第一，氧化铝和铝加工均居全国二。尤其在产能占全国２３％的电解铝行业，经过多年的结构调整和发展，整体技术水平已经处于国际先进水平，行业平均产能、技术水准、能耗水平等均优于全国平均水平。

但受成本过高、需求不旺、铝价持续低迷等因素影响，近日，从河南省有色金属行业协会获悉，全省13家电解铝企业近日一致同意，从本月下旬起主动压减70万吨生产能力，并规定3年将不再核准新建、扩建电解铝项目。另外湖北100ka以下的电解槽生产将可能关闭，黑龙江佳木斯铝厂出现停产，该厂产能1万吨。5月份中国有色金属工业协会公布的原铝产量数据为141.8万吨，从数据上看，比4月份略高，并且创下新高纪录。

不仅是中国，全球最大的铝生产商俄罗斯铝业联合公司亦表达了类似的忧虑。俄铝执行长Oleg Deripaska对金融时报说，如果铝价维持在目前的水准，那么可能有200-300万吨的产能将关闭。

在河南省公布减少70万吨产能后，铝价连续下跌，电解铝企业吨铝亏损已达1500-2000元/吨，铝价的低迷使电解铝企业被迫采取削减产量的行动。

但银河期货的分析师认为，在国内铝市场供应过剩的基本面下，减产对铝价的支撑作用尚未显现。国内主要现货市场库存虽然已经回落至105.2万吨，他们认为库存的下降并不是因为实际需求的提高，而是由于交通运输的困难以及铝厂减少向现货市场发货所致。

国信期货蔡丹青认为，目前铝价低迷的状态可能已经逼近铝厂所能忍耐的极致，存在部分铝厂小幅减产的可能。如果铝价持续未有好转的迹象，那么国内铝行业将迎来大规模减产。后市沪铝将面临方向性选择，若价格能够突破 15000元，则反弹行情将延续，否则势必震荡回落。

对于铝生产商而言，做出减产与否的决定是艰难的：如果不停产，在目前的价格上继续维持生产，按照一吨亏损2000元计算，一个年产50万吨的大厂一个月的亏损就有0.83亿元，对于生产经营必然要造成极大的压力；但是铝厂与其他产品又有所区别，不能随意停产重启。一个电解槽的重启成本约为15万元，而一个电解槽的年产能从几百吨到上千吨不等。一年的利润甚或都难以弥补重启成本。如果停产之后，铝价重新上升至成本线以上，那么铝厂的减产策略最后就要沦落成“为他人作嫁衣裳”。这显然不是铝厂的决策者所乐见的。

长城伟业童长征认为，铝价表现一直低迷的主要原因来自于供大于求的现象严重。铝价要上涨，只能有两方面因素的推动：一个是需求大幅度提升，在目前“二次探底”的悲观气氛笼罩在市场环境上方，而货币政策以及财政刺激政策都很难再像去年那般辉煌的背景下，需求要大幅度提高是很困难的；而另一个则是供给出现中断，这正好与目前逐渐浮出水面的减产事件互相吻合。但问题的关键是现在大规模的减产仍旧是在计划当中，还未能完全付诸实施，如果铝价此时上涨，并且表现出明显的趋势，那么铝厂的计划完全有可能调整。这样供需不平衡局面未得到根本性改善，又反过来阻碍铝价的进一步上涨。要促成铝厂决策者做出减产决定，目前铝价下跌将是最好的催化剂。也就是说，铝价如果要有大涨，必先经历一番大跌作为前奏，铝厂决策者的信心完全被击垮做出减产决定之后，铝价才能切实夯实好基础出现强劲上涨。

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