12月9日消息，商品早盘小幅反弹，午后偏弱震荡，金属和化工午后有所反弹，黑色系跌幅较大，农产品今日重挫，其中油脂品种大跌。

沥青大跌2.81%，郑油跌2.76%，豆油跌2.04%，棕榈跌1.69%，焦煤跌2.31%，白糖跌1.27%，豆粕跌0.95%，淀粉跌0.97%，鸡蛋跌0.97%，沪镍跌0.87%，铁矿跌0.69%，PP跌0.64%，豆一跌0.64%，焦炭跌0.49%。沪铝涨1.60%，塑料涨1.53%，PVC涨1.34%，郑煤涨0.55%，沪铅涨0.54%，沪铜涨0.52%，玉米涨0.48%，PTA涨0.41%。

原油重挫 油脂面临变盘风险

国内油脂经过较长时间的去库存和价格回落后，加上今年餐饮需求明显好转，油脂需求增长好于预期，支持了本轮油脂上涨。近月进口大豆到港量大，而近期压榨利润回落，豆粕需求一般，油厂挺油意愿仍显著。而且冬季本就是豆油需求旺季，这也就成为豆油领涨的主要因素。不过，经过前一阶段的购买，豆油价格上涨后，市场采购节奏已经出现变化，豆油涨势可能受到影响。而且，由于印尼抛售，我国增加了购买，12月到货也可能较多。因此，国内整体供应仍显充足，油脂轮动上涨之后高位获利了结的可能性逐渐加大。

展望后市，油脂上行得以延续，并呈现轮番带动上行之势，但后市仍需关注存在的风险因素，例如南美充足供应还是会最终释放压制市场，主产国棕榈油高库存仍待消化，国内采购节奏逐渐放缓。因此，对于本轮油脂上涨，应以反弹而非反转对待，上涨过程中，需谨防冲高回落。

焦煤焦炭弱势难改

8日焦炭价格稳中有跌，市场成交情况不佳。北方地区近日主流钢企纷纷跌价，对原料库存多保持低位，市场需求不断减弱，商家交投积极性较弱，而焦化厂近日库存积压，部分厂家为回笼资金，议价空间加大，预计短期焦炭价格将维持弱势运行。唐山二级冶金焦到厂含税700-720元/吨。7-8焦炭天津港港存157万吨(+0)。7日冶金焦CSR62%中国离岸114美金(-1)，折合仓单685元。澳洲中低挥发焦煤76.5美金(-0.25)，折合611元/吨，柳林低硫主焦540(-0)。昨日煤焦大幅回落，推荐空单获利平仓，反弹05焦炭630，焦煤530上方重新抛空。

动力煤方面，08日秦皇岛港库存500.5(-21)万吨，曹妃甸184万吨(-5)，京唐港140万吨(-6)。近两周北方港口因天气原因连续封航，北方港船舶滞港严重，煤炭运价持续上涨。07日六大电厂平均库存总量1177万吨(-10)，平均日耗总量56.7万吨(-1.2)，平均可用天数20.7天，降至合理水平。华南特高压供电电缆近期检修，当地电厂煤炭耗量增多，短期出现一船难求的现象。 CCI5500指数报355元/吨(+0.5)，CCI进口5500指数347元/吨(+1)。近期动力煤偏强，远月可作为其他空头的对冲，适量多头配置。

五矿经易期货建议，焦炭1605前空平仓，630重新沽空；焦煤1605前空平仓，530重新沽空；动力煤1605，280附近逢低做多。