核心观点

■贵金属市场分析

期货行情：

8月1日，沪金主力合约开于458.20元/克，收于457.58元/克，较前一交易日收盘上涨0.23%。当日成交量为152,582手，持仓量为209,774手。

昨日夜盘沪金主力合约开于455.84元/克，收于456.10元/克，较昨日午后收盘下降0.39%，整体呈现低开后平走格局。

8月1日，沪银主力合约开于5,797元/千克，收于5,817元/千克，较前一交易日收盘上涨0.97%。当日成交量为586,744手，持仓量为387,833手。

昨日夜盘沪银主力合约开于5,754元/千克，收于5771元/千克，较昨日午后收盘下降0.93%。

隔夜咨询：

据金十讯，评级机构惠誉在北京时间周三凌晨发布报告，将美国的AAA最高信用评级下调至AA+，以反映其财政恶化的情况。惠誉表示，在过去20年里，相对于评级为“AA”和“AAA”的同类国家，美国的治理水平受到侵蚀，这体现在一再出现的债务上限僵局和最后一刻的决议中。而美国财长耶伦第一时间对此表示不认同。美联储周一(7月31日)公布的季度高级贷款官员意见调查(SLOOS)显示，美国银行报告第二季度信贷标准收紧，贷款需求疲软。这表明利率上升正在对经济产生影响。调查还显示，银行预计将在2023年剩余时间内进一步收紧标准。整体而言，目前市场对于美联储持续升息而可能给经济带来的不利影响存在忌惮，而利率水平逐步见顶乃至出现回落为大概率事件，因此就操作而言，贵金属仍建议以逢低配置为主。

基本面

上个交易日（8月1）上金所黄金成交量为12,398千克，较前一交易日下降28.37%。白银成交量为394,922千克，较前一交易日上涨22.64%。上期所黄金库存为2,715千克，较前一交易日持平。白银库存则是较前一交易日下降5,369千克至1,555,416千克。

最新公布的黄金SPDR ETF持仓为909.18吨，较前一交易日下降3.75吨。白银SLV ETF持仓为14,043.33吨，较前一交易日下降8.56吨。

上个交易日（8月1日），沪深300指数较前一交易日下降0.41%，电子元件板块较前一交易日上涨1.32%。光伏板块较前一交易日下降1.93%。

■策略

黄金：谨慎偏多

白银：谨慎偏多

套利：多内盘 空外盘

金银比价：逢低做多金银比价

期权：暂缓

■风险

美元以及美债收益率持续走高

加息尾端流动性风险飙升