来源：中钢期货 作者：中钢期货

研报正文

【逻辑】

昨日，双焦期价延续下跌趋势，焦炭跌2.50%，焦煤跌1.19%。

现货端，多地焦企已陆续执行焦价首轮提降，降幅50-100元/吨;焦煤现货尚未止跌，竞拍市场流拍比依然较高。

从焦炭基本面来看，由于焦煤价格持续回调，给焦企让出一部分利润空间，但焦价首轮提降落地，焦企盈利空间难以有效扩大;本周焦企开工延续小幅提升趋势，焦炭日产67.5万吨;需求端，短期钢厂开工情况良好，本周高炉铁水日产增至245.07万吨，续创近两年新高，但考虑到终端需求恢复略显乏力，与钢厂较高的生产率相背离，后期铁水产量进一步增加空间有限，且近期粗钢控产政策传闻发酵，市场对原材料后期需求谨慎乐观。

焦煤方面，煤矿生产积极性较高，本周110家洗煤厂日均焦煤产量增至63.44万吨，周环比增加0.48万吨，同比增加5.81万吨。进口端，4月4日蒙煤甘其毛都口岸通关910车，AGV模式160车，总体通关保持高位。

【观点】

短期来看，双焦供应稳步增加，现货持续偏弱，偏悲观情绪致使价格再度下跌，短期期市或维持弱势震荡。

【后期关注/风险因素】

关注进口煤通关情况、钢厂高炉生产节奏变化以及焦企提涨情况。