服务热线 0755-23481251

为您提供专业、快速、全面的市场资讯!

当前位置:首页 > 市场资讯期权学院
光大期货:4月8日软商品日报
发布时间:2024-04-09 19:10:03| 浏览次数:

  

  白糖:关注4月底全国糖会

  1、原糖:印度糖和生物能源制造商协会(ISMA)发布,23/24榨季截至3月31日,糖产量达3020.2万吨,同比增加12.5万吨,涨幅0.42%。ISMA在3月中旬将印度2023/24榨季糖产量预估修正为3200万吨,国内消费预计为2850万吨,榨季末将有910万吨的食糖期末库存。并呼吁政府允许在2023/24榨季出口100万吨糖。

  2、国内:4月初广西现货报价6720-6760元/吨,配额内进口估算价6250-6330元/吨;配额外进口估算价8000-8110元/吨。

  3、小结:截止到3月底印度压榨数据公布,产量进一步修复,同比不但不降,反而增产了12万吨,榨季产量修正为3200万吨,这样未来出口问题又将回归到大众视野,印度糖厂协会呼吁政府在6月前允许出口100万吨。此前市场按照印度不出口来理解,后期围绕印度是否允许出口、出口量,仍将展开博弈。

  4、随着广西糖厂陆续收榨,后期仅余云南一些糖厂,国内产量变数不大。供应端的变化主要来自于进口,去年3-5月进口量是近年来的低点,三个月累计进口18万吨;2022年3-5月累计进口80万吨,预计本榨季进口回升仍需等到年中以后,二季度需密切关注糖浆及预拌粉进口量的变化。国产糖供应达峰,未来变数看进口,需求处于常态,第三方库存仍处于低位,建议保持区间思路。

  5、4月底广西将召开本榨季糖会,糖浆等进口政策是否有调整,可给与关注。

  棉花:宏观扰动,关注转向,美棉宽幅波动

  1、供应端:北半球新棉陆续开始种植,天气因素需要关注,预计新年度全球棉花增产,供需格局转为宽松。

  2、需求端:“金三银四”未能如期到来,清明节前广佛地区订单有所好转,关注节后是否可以持续。

  3、进出口:美棉整体签约进度较快,出口装运提速中,国内棉花进口价差倒挂程度持续收窄。

  4、库存端:美国服装批发商库存基本降至历史均值水平,关注补库周期何时开启,国内棉花库存供应充裕,纺织企业产成品库存逐渐开始累库。

  5、国际市场方面:宏观扰动持续,美棉期价重心持续下移。近期美棉波动较大,受多重因素影响,其中宏观、新年度基本面转变均有较大影响。宏观层面来看,美联储降息节点摇摆不定,最新公布的美国非农数据显示,美国3月新增就业30.3万,远超市场预期的20万,数据公布后,美元指数跳涨,目前CME关于美联储开启降息时点的预测正在由6月转向7月,宏观层面抑制美棉价格上行。此外,市场关注重心也逐渐转向,北半球新棉已经开始种植,因干旱影响减弱,2024/25年度美棉丰产预期较强,预计产量同比增幅在30%以上,回归至历史均值水平,美棉供需偏紧格局将在新年度得以扭转,转为宽松,同样对美棉有一定拖累。非商业性持仓能够看出,看多力量持续减弱,美棉期价宽幅震荡后回归理性。展望未来,新棉种植期,天气扰动预计不会缺席,宏观层面扰动预计至少持续到二季度末,美棉期价仍宽幅震荡为主。

  6、国内市场方面:新棉开始种植,天气需重点关注,此外,清明节前部分地区订单好转,可持续性存疑。国内新棉开始种植,新棉种植期,天气因素是市场关注重点,目前已有部分消息称新疆地区有较为恶劣天气,需要持续关注,预计未来一段时间,还会有较多类似消息出现,注意甄别真假。需求端来看,清明节前广佛地区订单有一定好转,或与天气升温有一定关系,关注节后订单数量是否可持续。但新棉种植期,除非“银四”需求旺季出现,否则一般程度上好转或对国内棉价驱动有限。综合来看,市场关注重心正在逐渐转向新棉种植,受美棉拖累,节后国内棉价或有一定回调,但4月整体来看,以区间震荡思路对待,或略有偏强。

  关注:宏观扰动、天气变化、下游需求。

  免责声明

  本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更,报告仅面向我公司客户中的专业投资者客户。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据,投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。

 
 
 上一篇:埃及面临糖荒 供需失衡美元短缺致糖价飙升 将提高进口
 下一篇:光大期货:4月8日金融日报

请留下您的联系方式,以便于我们更好的服务

*

*

咨询在线客服