铁矿石：二季度行情总结与展望

2023-06-01

一、估值中性偏高二季度以来，受到力拓检修与vale发运的供给扰动影响，大商所铁矿石价格再上新台阶，完成从05合约1100的价格中枢到09合约1200的价格中枢的上移。5月1日后，螺纹钢急速下跌快速释放估值压力后转为震荡

动力煤：中短期以稳为主

2023-06-01

一、7月以后供给端大概率将出现边际增量，但幅度还需观察3月以来煤矿生产受制于反腐、安检、环保等多重因素制约，煤炭产量处于偏低水平。统计局数据显示，我国1-5月生产原煤16.21亿吨，同比增长8.8%，比2019年同期增

策略研究：关于煤焦比的历史回顾及交易机会

2023-06-01

1主要逻辑炼焦煤是焦炭生产的主要原材料，生产1吨焦炭约消耗1.15-1.33吨焦煤，焦煤价格很大程度上决定了焦炭生产成本。煤焦比即焦炭盘面价格与焦煤盘面价格的比值，一定程度上反映出焦化利润的高低，而产业链利润在

棉市高位震荡 等待指引？

2023-06-01

一、行情回顾6月4个交易周内，涨三跌一，走势表现震荡运行。截至6月25日夜盘收盘，主力CF2109合约报收16015元/吨，较上月末涨540点，月涨幅3.49%，月内期价表现震荡走高态势。国内郑棉纱6月同样震荡反弹运行，截至6

供需错配 油价下半年或继续上涨

2023-06-01

一、行情回顾上半年原油期货价格单边上涨持续创新高。供需错配拉动了一季度油价的上涨行情：一方面OPEC+产油国采取克制增产的策略，另一方面欧美地区疫情控制良好，需求恢复较快。在较为宽松的货币政策大背景下，供

铁矿石成本溢价与价格运行规律研究

2023-06-01

一、中国需求推动下的铁矿石成本溢价水平高涨（一）2000年以来，中国进口铁矿石价格年化增长超过11%2021年以来，中国进口铁矿石市场价格屡创新高。5月12日，普氏铁矿石价格（62%，CIF中国主要港口）达到233.1美元/吨

棕榈油涨势能持续到几时？

2023-06-01

近期棕榈油上涨强劲，引领了油脂近一周多以来的反弹。与6月中旬的低点相比，当前棕榈油主力合约反弹幅度已超千点，09豆棕价差也从1200左右的高位跌至900以内。在去年较好的降雨及种植园施肥养护条件下，市场预期今年

解旧剖新，新季苹果路在何方？

2023-06-01

当前，旧季苹果进入收尾阶段，果农货降价销售意愿较强，客商好货价格坚挺，部分产区客商有惜售情绪，后续仍有出库压力。新季苹果产量或同比增加，后市需求或是行情着力点。在当前苹果现货价格处于低位，收购商亏损严

钢焦企业均有限产预期 焦炭价格胶着观望

2023-06-01

焦炭重点关注焦炭市场焦炭方面，今日国内焦炭市场暂稳运行。供应方面，山东地区检查频繁，且近期中央环保督察组或将入驻山东进行产量核查，山东省内焦企普遍限产10-50%不等，且部分焦企限产力度有增强预期，焦炭区域

宏观面及政策面持续施压 铝价或震荡偏弱

2023-06-01

1．成本端——氧化铝价格抬升4月底以来，随着铝价冲高，氧化铝价格也有明显抬升，由于一直处于过剩局面，涨幅相对有限。截止6月16日，贵阳一级氧化铝价格2415元/吨，山西一级氧化铝价格2518元/吨，河南一级氧化铝价