《国债期货》:国债套期保值面临哪些风险?
2023-11-07
国债的套期保值交易也会面临诸多风险,这里进行简单汇总。1、收益率风险影响国债价格最主要的因素是市场收益率,因此套期保值的过程必然会面临收益率波动的风险。我们进行套期保值的目的是利用期货价格变动对冲现货
《国债期货》:国债期货在资产配置中的作用有哪些?
2023-11-07
1、保持核心资产组合不变机构可能因为某些原因不愿意或不能立刻卖出一些债券或者股票,或者受制于现货流动性,投资者不能或者不便于出售期货。在这些情况下,只需要卖出期货,就能在保持资产组合不变的同时更细致地
《国债期货》:如何进行基差无风险套利?
2023-10-31
基差交易是套利交易的一种,基差交易的无风险套利是基差多头交易的一种特殊情况。基差多头交易进入交割环节时,损益是carry-basis1,也就是负的净基差。也就是说,只要净基差为负值,就可以保证交易损益大于0。当交
《国债期货》:资金不足时如何进行基差交易?
2023-10-31
一手国债期货和现货的票面金额是100万元,进行国债基差交易需要大量的资金,当资金量不足的时候,如何进行基差交易呢?这里介绍几种降低资金需求量的方法。我们知道,在国债基差交易中,期货的数量是CF份。期货和现
《国债期货》:基差空头交易存在哪些困难?
2023-10-25
基差空头交易需要在国债现货上做空,期货上做多,这种操作会存在一些困难。目前我国国债现货市场没有很好的做空机制,对现货做空非常困难。唯一可以进行现货做空的操作方式是进行买断式回购的逆回购。债券回购交易的
《国债期货》:基差交易进入交割环节时,头寸如何调整?其损益如何计算?
2023-10-25
在进行基差交易的时候,期货的数量要根据转换因子(以下简称CF)进行调整,现货和期货的数量比为1:CF。如果不参与交割提前平仓,操作没有问题,但是如果进行交割,会出现期现数量不匹配问题。在进行交割的时候,1手
《国债期货》:为什么说国债基差交易中隐含了期权?
2023-10-25
国债基差交易会得到一种类似于期权的损益曲线。也就是说,国债基差交易中隐含了期权的交易模式。我们来具体解释这种隐含期权的来源,以及对交易损益的影响。期货空头进行卖出交割时,市场上有多只国债可供选择,根据
《国债期货》:基差交易中隐含的期权与真正期权有哪些不同点?
2023-10-25
基差交易中隐含了期权交易的模式。当现货使用CTD的时候,其损益类似于看涨或者看跌期权,当现货不使用CTD的时候,其损益类似于跨式期权。我们需要明确,基差交易中隐含的期权(以下简称隐含期权)并不是真正的期权(
《国债期货》:如何计算基差多头交易的损益?使用不同的现货操作,会有什么不同?
2023-10-25
结束基差多头交易的方式有两种,到期交割或提前平仓。对于不同的结束方式,其损益的计算方式也不相同,下面我们分别来介绍。如果进入交割,基差多头中包含了国债期货的空头和现货的多头,因此基差多头交割是在期货上
《国债期货》:如何通过做空基差获利?
2023-10-25
结束基差空头交易的方式有进入交割和提前平仓两种情况。如果进入交割,交易损益是basis1-basis2+basis2(CTD)-carry,如果提前平仓,交易损益是basis1-basis2-carry。期货价格是跟随CTD价格变动的。一般情况下,如果
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