《国债期货》:什么是经验法则法?如何利用经验法则找到CTD?
2023-05-18
经验法则法主要包含两条。法则一:如果收益率比国债期货虚拟券票面利率高,那么高久期债券会成为CTD,如果收益率比国债期货虚拟券票面利率低,那么低久期债券会成为CTD。这个法则的理由是:转换因子使得各个债券的收
第一个西方全球化商品——棉花血泪史
2023-05-17
达伽马和哥伦布达成了地理的全球化;欧洲人实现了基督教的全球化;牛顿力学开启了现代西方科学的全球化;英国工业革命促使了生产的全球化;民主自由经推销加速了政体的全球化;互联网开始了信息的全球化;犹太人主导
乙二醇期权合约规则解析
2023-05-17
4月19日,大商所正式发布乙二醇期权合约及上市交易有关事项的通知,对上市交易时间、上市交易合约、挂牌基准价等进行了明确。根据通知,乙二醇期权自2023年5月15日起上市交易。乙二醇作为重要的液体化工品,与甲醇、
《国债期货》:国债期货有哪些参与方式?
2023-05-10
首先从国债现货的角度来看,我国的债券市场分为银行间市场和交易所市场两部分。其中银行间市场是债券的“批发”市场,债券托管在中央国债登记结算有限责任公司(以下简称“中债登”),其主要品种包括国债、政策性银
《国债期货》:国债期货的标的物是什么?
2023-05-10
国债期货最特殊的地方就在于其对应的现货标的物。通常的商品期货和股指期货都会制定一个特定的、确实存在的现货作为其交割标的物。但是,由于债券的特殊性,不同的债券有不同的现金流、票面利率、到期期限等,如果按
《国债期货》:什么是转换因子?
2023-05-10
因为不同的债券有不同的票面利率、到期期限,转换成国债期货对应的标的:3%票面利率、5年期限的虚拟标准券时,需要按照一定的比例进行转换,这个转换的比例就被称为转换因子。转换因子计算的规则用描述性的话语来说
《国债期货》:什么是持有期损益?
2023-05-10
持有期损益就是指持有债券期间的票息收入减去资金成本。如果国债的票息超过资金成本,那么持有国债就可以带来正的持有期收益,即可以获利。资金成本可以是购买国债的资金来源的成本,内部资金的成本,或者机会成本。
《国债期货》:什么是最便宜可交割券(CTD)
2023-05-10
在交割期,期货合约的空头有权利选择一只券给期货合约的多头,多头支付的价格则是按照空头所选择的这只债券的转换因子所计算的期货调整价格,再加上应计利息支付给合约的空头。另外,我们需要注意到国债期货的空头有
期货基本因素分析之基本因素分析
2023-04-29
经济学的名言是:从长期看,商品的价格最终反映的必然是供求双方力量均衡点的价格。所以,商品供求状况对商品期货价格具有重要的影响。基本因素分析法主要分析的就是供求关系。商品供求状况的变化与价格的变动是互相
期货基本因素分析之商品需求分析
2023-04-29
商品市场的需求量是指在一定时间、地点和价格条件下买方愿意购买并有能力购买的某种商品数量。它通常由国内消费量、出口量和期末库存量等三部分组成。①、国内消费量国内消费量主要受消费者的收入水平或购买能力、消
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