【USDA】中国压榨又调高，能否完成尚存疑

2023-06-08

一.主要变动情况一览本次月度报告数据整体上与此前市场预估较为一致。数据调整多空因素交织，报告发布后盘面多空博弈较为激烈，整体呈现宽幅震荡格局。2020/21年度数据较上月调整不大，除去旧作调整造成的库存变动外

需求有所恢复 双焦动力煤市场持稳运行

2023-06-08

焦炭：下游钢厂高炉开工良好，对焦炭需求增强。山东省推进煤炭去产能任务，限产30%左右的焦企陆续增多，山西地区受环保检查影响，焦企限产力度加大，区域供应影响较明显，对焦炭价格形成支撑。综合来看，短期预计焦

基本面支撑预期减弱 铜价或呈先扬后抑

2023-06-08

核心观点：6月国内废铜供应渐宽，进口废铜也在陆续到港，精废价差重回千元附近，原本精铜替代废铜的效应将越来越弱。叠加国内铜消费即将进入淡季，整体库存去化或放缓，基本面对铜价的支撑逐步减弱。与此同时，近期

黑色需求走弱，但短期内支撑较强

2023-06-08

钢材：需求季节性回落，关注赶工节奏逻辑：1、需求方面：本周螺纹表观消费大幅回落，但同比增速仍有15%，与五月整体增速保持一致，终端需求下滑尚未超出季节性。但日均建材成交进一步回落，反应当前市场情绪趋于谨慎

猪周期见顶的魔咒——周期与成长的较量！

2023-06-08

猪股最近两个月步入中期调整，个股普遍经历20%-30%的调整，甚至少数公司有更大幅度的下跌，从盘面上也可以明显看到有资金撤离的迹象。猪股的这一轮中期调整原因比较多，但归结起来主要是两点：一是连续三个月最大接

乙二醇反弹势头能否延续？

2023-06-08

2020年上半年，乙二醇港口库存高企，价格大幅下跌，主要原因是在国内政策利好和美国页岩气革命的背景下，乙烯法乙二醇产能大幅扩张。在成本和体量的优势下，乙烯法乙二醇产能扩张导致可流通货源增加。与之对应，现货

消费边际走弱叠加宏观扰动，有色面临回调压力

2023-06-08

1.贵金属：美联储议息会议落地，金价仍具有上涨潜力2.铜：乐观情绪修正，铜价高位回落3.铝：去库支撑仍在，铝价高位震荡4.铅：国内累库激增 铅价面临调整压力5.锌：疫情风险加大，锌价运行偏弱6.镍&不锈钢：印尼

供需驱动转弱VS原料冲击 钢价震荡运行

2023-06-08

一、行情回顾：三大驱动下 钢价大幅上涨五月份，钢材价格走出了一轮流畅的上涨行情。现货端，上海螺纹3460→3600，上涨140元，上海热卷3300→3610，上涨310元。期货走势强于现货，螺纹钢2010合约3367→3579，上涨212

鸡蛋基本面难言明朗 价差变化是核心因素

2023-06-08

一、行情回顾期货方面：5月，由于影响因素极其复杂，且在近月合约体现最为集中，导致鸡蛋期货各合约差异也异常显著。具体来说，2007及后期合约均为窄幅区间内的反复震荡为主，而2006合约则视影响因素的不同，其波动

国内港口镍矿库存将迎拐点，市场结构如何发生变化？

2023-06-08

Point1：菲矿恢复，国内港口镍矿库存将迎拐点●由于印尼禁矿以及疫情对菲律宾生产运输的限制，国内港口镍矿持续去库。5月底库存783万实物吨，逼近历史低点。●在矿端偏紧的情况下，随着菲律宾镍矿在5月份开始恢复出