饲料逻辑梳理，看多豆粕菜油！

2023-06-08

国内豆粕目前的供需下，基本面的研究显得比较苍白无力。连续五个月，月均900+的到港，已经决定了供大于求的局面会持续。第一阶段贸易协定如果顺利执行，春节前供应都是宽松的。当然，突然不能买美豆了，那11-1总会越

供需关系改善 PVC仍有上探可能

2023-06-08

一、期货走势回顾PVC期货从3月中旬开始进入快速下行通道，重心不断向下突破，连续回调十二个交易日后，期价在3月底跌破5000整数大关。4月初PVC最低触及4950，创今年年内新低，且为近四年新低。随着疫情好转，经济延

鸡蛋去产能进程缓慢 等待阶段需求拉动

2023-06-08

庞大的蛋鸡存栏基数奠定了阶段供应充裕的主基调，鸡蛋市场需求缓慢复苏，但供应增量大于需求，鸡蛋现货市场价格连续走弱，且伴随着淘鸡价格下行，蛋鸡养殖业亏损不断加剧。目前养殖端鸡苗补栏减少，老鸡淘汰积极性增

螺纹钢需求相对乐观 关注季节性影响

2023-06-08

五一过后，需求环比走弱预期证伪，结合市场对“两会”政策存在较强预期，螺纹价格延续涨势并突破前期高点，但随着政策面“靴子落地”且相关政策低于预期，市场心态转弱，加之对淡季需求的担忧，螺纹阶段性高位回落但

供需改善博弈成本下行 6月锰硅低位盘整

2023-06-08

5月的锰硅市场由盛转衰，价格重心虽相较4月有小幅抬升，但从月中开始持续下行，结束了自3月末以来的上涨行情。锰硅本轮行情拐点的出现源于原料端锰矿去库的预期被不断证伪。进入下半月后，港口锰矿库存一度出现不降

基本面疲弱 甲醇难以持续上行

2023-06-08

一、期货走势回顾5月份，甲醇延续低位盘整态势，重心整体震荡下移。五一假期结束归来，受到原油上涨及下游适量补货的影响，甲醇积极上探，最高触及1850压力位。但受制于疲弱的基本面，甲醇未能实现向上突破，期价承

USDA6月供需报告前瞻及对国内油粕市场影响几何？

2023-06-08

引言：尽管中美关系紧张，但是中国仍在执行第一阶段贸易协议，持续购进美国大豆，美元走软亦提升美豆出口竞争力，6月初以来芝商所旗下的CBOT大豆期价震荡上行，上周五主力7月合约最高突破至873.5美分/蒲式耳，随后获

深度：电解铝行业迎来疫后重估机遇

2023-06-08

1. 2020年以来电解铝行业先抑后扬，二季度以来盈利持续改善1.1. 一季度受疫情影响，供需短暂错配导致行业普遍亏损电解铝价格大幅下跌，造成短暂全行业亏损。一季度，受全球性疫情影响，电解铝下游需求不足，叠加宏观

终端需求淡季不淡 6月铁矿强势依旧

2023-06-08

5月铁矿价格持续攀升，一举突破100美金关口，中品矿溢价明显走强。期货端表现强于现货，主力合约的高基差有所修复，盘面呈现出较为明显的增仓放量上行走势，价格与量能的配合较好，市场看涨预期强烈。5月主流矿的发

沪锡完全收复3月跌幅 区间偏强震荡可能性大

2023-06-08

沪锡延续上涨趋势，5月涨幅达到5.52%。沪锡的修复性上涨已经持续了70天，已经完全收复海外疫情爆发以来的跌幅，回到海外疫情爆发前、中国疫情爆发后的平台期。全球央行大放水、情绪改善、供给趋近、需求恢复等诸多宏