周四A股市场出现了震荡中重心下移的趋势。其中，上证综指在尾盘甚至还一度拓展跌幅，显示出短线空头再度气盛。不过，一方面是成交金额趋于萎缩，显示出后续做空能量并不充沛。另一方面则是港股等亚太股市在午市后有所回稳，跌幅有所收敛，说明全球资本市场并未有新的利空消息出现。看来，短线A股仍有望迅速找到支撑。 热钱交易意愿降低 在近期，由于美国10年期国债收益率的回落，一度激发出多头做多的勇气，在周三，还一度让包括A股、港股在内的亚太股市有所强势。但可惜的是，仅仅风光了一个交易日，在周四，亚太股市再归沉寂，港股、日经225指数、韩国KOSPI指数均收出绿盘。 A股缺乏强有力的且能够聚集市场热钱力量的新产业题材的刺激。比如说在周四，虽然抖音概念股异军突起，但是，算力概念股、HBM概念股相继熄火，从而使得市场热钱的炒作意愿迅速降低，交易热钱一旦放缓做多节奏，整个市场的买力就减弱，使得A股的股指重心随之下移，尤其是那些前期交易热钱相对活跃的主要股指更是如此，比如说创业板、科创50指数、科创成长指数的跌幅均逾1%。 或将迅速回稳 不过，对后续走势也不宜悲观。因为亚太股市在周四虽然也是疲软，但在周四午市后未进一步拓展跌幅，说明周四亚太股市的疲软只是由于美国10年期国债收益率回落所带来的刺激力度降温，整个市场的兴奋度随之走低。也就是说，只是正常的一次技术性的调整，这带来的杀跌能量相对有限，不排除通过周四的调整就已经将这些杀跌能量释放完毕。 这也得到了这么两则信息的佐证，一是对外围环境有着灵敏反应的北向资金在午市后并未加大减持力度。在周四午市前两个小时的交易时间里，净减持25.68亿元。但在午市后两小时，反而净流入3.78亿元，周四全日净减持为21.9亿元。如此的数据就进一步说明了A股在周四午市后的回落是本土交易热钱减持热门股所致，并不是中长线资金的持续减持，这有利于使得短线空头能量迅速释放。二是午市后A股市场的蓝筹股、白马股等指标股、主要股指的成分股，也明显回稳，说明A股估值中枢仍然稳定。既如此，多年来A股市场在3000点为中枢拉锯震荡的格局就不会改变。既如此，在周四上证综指的收盘点位为3050点的背景下，说明A股主要股指进一步下跌的空间并不大。 综上所述，由于估值中枢相对稳定、中长线资金持股心态平稳以及蓝筹股与成分股的股价相对稳定，可以推演A股难有大的调整空间，不排除周五A股再度回稳的可能性。所以，在操作中，不宜频繁操作，仍以持股为较佳的操作策略。 （执业证书：A1210612020001）