周三A股市场在早盘一度震荡走高，在午市后，却一度受阻回落，盘中一度小幅跳水。但随着北向资金卖力的减缓以及抄底盘的涌入，A股主要股指再度回稳，弹性强的小盘股、成长股较为集中的创业板指、中证1000指数拉出红盘。看来，短线A股不仅仅是韧性强，而且弹性也随之增强，这意味着A股内生做多能量在持续增强。 多头做多热情渐高亢 从盘面来看，近期A股市场出现了两波较为明显的做多资金，一是交易型资金，可能既包括与A股相伴随的游资热钱，也包括近年来势头迅猛的量化资金、程序化资金，他们出击的对象主要是那些拥有应景题材的中小市值品牌。体现在盘面中，不仅仅是需求端出现新产品的相关领域龙头品种，比如说上半年的AI主线，近几个交易日的算力主线、减肥药主线、人形机器人主线、小视频主线等等；而且还包括以下交易热门品种，比如说证券简称中带有“龙”、“凤”、“麒麟”等字样的个股在近期已成为最为火爆的交易品种，有人将“完蛋！我被美女包围了”换成“完蛋！我被股市龙凤包围了”，这很应景，也显示出当前游资热钱略带无厘头式的炒股精神。但是，这从一个侧面反映了当前游资热钱的乐观心态，认为当前已无系统性风险，所以，他们放开手脚，尽情挥洒蓄积已久做多的热情。 二是回补的配置型资金。这可能主要是指当前公募基金以及拥有较强价值投资内涵特征的机构式的私募基金，这也得到了相关基金管理公司的自购信息的佐证，这就说明了这些机构资金的交易头寸渐趋活跃，因此，他们开始跟随当前的产业发展新形势以及A股所处的环境积极改善这样的新特征，或者积极回补前期减持的优质筹码，或者加仓他们新近认可的动能较强的优质行业的龙头品种，前者如医药股，后者如华为产业链对应的一系列的细分领域的龙头股。其中，医药股的表现更是可圈可点，在上周五、本周一火热之后，在本周二有所休整，但在周三再度强势回归。 内生能量持续增强 正因为如此，业内人士认为当前A股市场的内在演绎结构较三季度，甚至上个月、上一周，均有了较为实质性的变化。一是有了较为积极的做多氛围。二是有了较为主动做多的资金，回补型的配置型资金对华为产业链、医药产业链龙头股的积极加仓就是最好的例证。 故近段时间的A股市场总成交金额开始持续活跃。在近几个交易日，两市成交金额更是明显增加，重新回到了万亿整数关口。这对于后续行情的演绎极为重要，不仅仅将支撑起更多的热门交易品种，而且还会更好地降低北向资金对A股短线走势的影响力。这可能也是周二、周三尾盘指数重新回升的核心驱动力量，这也就意味着A股市场当前不仅仅具备了韧性，而且还拥有了一度消失的弹性，这就意味着A股的内在做多能量的确在持续增强，这有利于后续行情的演绎。 毕竟如此的走势不仅仅让场内、场外资金看到了A股的底部支撑韧性，也看到了底部弹升过程中的内在弹性，能下就能上，这无疑会提振资金的追涨意愿，从而吸引更多的资金回流A股。故，对短线走势来说，指数的无为背后隐藏着内在做多能量正在持续聚集的积极信号，所以，在操作中，仍可相对积极一些，跟随自己的交易系统相对积极地介入到二级市场的实际交易中。 （执业证书：A1210612020001）