周五A股市场出现了震荡中回稳的趋势。其中，对流动性宽松更为敏感的成长股持续活跃，从而使得创业板指、科创50指数等成长股较为集中的主要股指的涨幅相对领先一些。看来，随着流动性预期的改善，边际增量买盘鱼贯而入，短线A股的做多氛围渐趋回暖。 买盘持续增厚 虽然近期A股市场的人气尚未亢奋，但市场的增量买盘的来源渠道渐趋清晰且越来越宽广。一是上市公司的回购所带来的增量买盘。在近期，宁德时代（300750）、格力电器（000651）等龙头上市公司纷纷抛出数亿元顶到数十亿元的回购预案。据统计数据显示，7月份以来，沪深上市公司发布回购预案所涉及的金额合计超700亿元，回购金额较2022年同期增长51.5%。 二是以北向资金为代表的外资。在前段时间，由于美联储的持续加息，美国10年期国债收益率一度涨破5%，所以，美元纷纷回流美元计价的本土市场，从而使得包括A股、港股在内的亚太市场的流动性持续收紧。不过，随着近期美联储按下暂停加息键，北向资金为代表的外资有望回补亚太市场。在周五，北向资金就净流入逾70亿元。故，可预期的是，随着美国国债收益率的涨势收敛，包括A股、港股在内的中国资产的吸引力会持续增强，进而使得北向资金为代表的外资成为A股新的增量买盘。 更值得期待的增量资金还有两个预期的渠道，一是本土的长线机构资金，包括险资、社保、企业等长期资金，相关各方为了引导这些长线机构资金的入市，在近期也开始有一系列的刺激措施，相信效果渐显，有望成为A股新的增量资金。二是巨量的社会财富。随着A股估值吸引力的增强以及活跃资本市场的舆论暖风频吹，会吸引越来越多的社会财富涌入权益资产。 趋势渐趋乐观起来 正因为如此，当前A股市场具备了较强的做多预期，甚至已有了已走在弹升行情的推论。毕竟A股以往走势显示出，只要A股具备了清晰的增量资金来源渠道、持续的舆论暖风、较低的估值与股价，那么，A股的弹升行情就指日可待。反观当前A股，诚如前述，清晰的资金来源渠道已具备，而持续的舆论暖风也更为清晰，在周五盘中还有了相关部门关于对空头的警示，说明此弹升要素也已具备。再看A股的主要股指的点位和当前A股的估值数据，的确也处在近年来的低点区域。所以，A股弹升行情的核心要素均已具备。 理解这些，也就理解了为什么近几个交易日A股开始震荡回稳，在周五更是开始在北向资金回补仓位的牵引下出现了相对强硬的走势。看来，短线A股的走势开始渐趋乐观。就目前来看，多头做多的方向也较为清晰，一方面是有着增量产业信息的品种，比如说周五反抽的人形机器人产业链个股、卫星导航产业链个股等。另一方面则是估值压制因素有所缓解的品种，比如说沪深300指数、上证50指数的相关成份股，因为他们受北向资金的进出影响较大，所以，一旦北向资金回补，此类个股的估值弹性就更为乐观一些。由此推之，港股也可能是未来一段时间的投资方向。 综上所述，近期A股市场的表现值得期待，要增量资金有增量资金，要暖风有暖风，要有做多先锋就有做多先锋。故在操作中，可以相对积极一些，如果沪深两市的成交金额在下周再度迅速回到万亿元金额上方，则可以进一步加大仓位且将方向主要集中在增量产业信息较多的板块以及对全球流动性较为敏感的龙头品种中。 （执业证书：A1210612020001）