1、保持核心资产组合不变
机构可能因为某些原因不愿意或不能立刻卖出一些债券或者股票,或者受制于现货流动性,投资者不能或者不便于出售期货。在这些情况下,只需要卖出期货,就能在保持资产组合不变的同时更细致地管理风险,提高交易效率。
例如,某投资银行购买了限售股票,存在一定禁售期,在此期间,期望降低投票组合价值,提升债券的比例。此时,可以使用股指期货和国债期货来做出相应调整,可以做空股指期货,做多国债期货。在这个例子中,机构没有调整基础资产,而使用期货达到了资产配置的目的。
2、内生融资
期货和远期合约一样,不需要付出购买债券现货一样的资金量,没有回购和逆回购的问题。期货的杠杆特性可以节省资本。
3、信用风险更低
国债期货由中央对手方提供清算和结算,清算机构提供整套的金融服务,相对于场外市场,场内交易的国债期货的信用风险明显低。