群友提问：马老师这个对国内农产品有影响吗？

美国农业部取消2020年农业补贴据：路透社报道，美国农业部表示2020年将停止对农民进行补贴。中美第一阶段协议的签署，降低了未来一段时间内美国农民对政府补贴的需求。美国农业部长表示，去年5月已宣布的160亿美元补贴会尽快发放，但2020年不会再有补贴。

补贴的目的

补贴的主要目的一般是，由于种植亏损，农民的种植意愿较差，从而无法确保种植面积，避免导致国内农产品产量大减，造成供应不应求，甚至通货膨胀。所以政府采取补贴的措施，提高农民的种植意向，确保种植面积不大幅下降，保障农产品的供应。

所以你可以简单地理解为，增加补贴，有利于增加种植面积，供应端是利空的；减少补贴，有利于降低种植面积，供应端是利多的。

这里面有一个核心的传导机制：补贴↑→种植/生产意愿↑→种植/生产↑→国内供应↑，所以各国政府为了保护国内相关产业，一般是主要农产品或者重要的战略物资产品，所以采取了补贴政策来保证国内供应。

政策背景

但是，这里有一个核心的问题，就是补贴的增加或者减少是否一定会传递到种植面积的增减上面。美国政府之所以加大对农产品的补贴，是因为2018年中美贸易摩擦以来，美国农产品出口受到影响，农民种植亏损，这里面可能涉及很多川普的选票，所以政府加大了对农产品的补贴。

如今，中美第一阶段贸易协议达成，要购买很多美国农产品，从而使得美农产品需求端得到了暴涨，所以在这种情况下，政府就没必要再为农产品增加过多的补贴，因为靠市场正常的调节，出口增加，价格也会上来的，种植应该会有利润，在有利润的情况下，农民的种植意愿相对较强，种植面积不会大幅减少。

所以，如果你去看这件事的前后背景，单纯看补贴取消了，可能会认为未来美农产品种植面积会减少，供应会下降，农产品供应端利多；但考虑不到中美贸易摩擦+美农产品出口受到抑制+政府补贴减少农民损失vs中美第一阶段协议达成+美农产品出口有保障+政府取消补贴，前后背景发生了变化，所以不能只看补贴的取消，要看它为什么取消。

两种交易逻辑

所以我认为这个东西不会减少美农产品的种植，反而因为预期进口增加，会阶段性的给国内农产品带来利空。但并不总是利空，因为这件事需要一分为二的看待，它存在两种主要的交易逻辑：

1.美农产品出口增加→美农产品大涨→国内农产品进口成本增加→国内农产品跟随外盘大涨

2.美农产品到港大幅增加→国内农产品供应压力加大→国内农产品价格承压下跌

因此，很多事情并不是非黑即白的对立，关于农产品，我个人认为最主要的是利润，有进口利润或者压榨利润，盘面一般容易走逻辑2，即内外盘套保逻辑；无盘面利润或者压榨利润，盘面一般容易走逻辑1，即成本支撑逻辑；正常情况下，农产品一般先走逻辑1后走逻辑2。

很多时候，我们发现为什么外盘大涨，而内盘大跌，这种情况下，一般是这个品种有较好的压榨利润或者进口利润，资金做多外盘，做空内盘，内盘走的是逻辑2，即套保逻辑；相反，有些时候，我们发现外盘大涨，内盘也跟着大涨，这种情况下，一般走的是逻辑1，即成本支撑逻辑，这种商品一般没什么利润，所以进口套利或者内外盘套保压力较少，投机资金就敢跟着外盘拉内盘，内外盘走势一致。

所以，我一直都强调一个观点，很多事情都不是非黑即白的，需要一分为二的看待。很多时候，交易者之间特别容易引起争论，就是存在这种非黑即白的对立思想。但实际上，你对，别人和你不一样，并不代表别人错！你错，别人和你不一样，也并不代表别人对！既然如此，争个毛线！

另外，当你祛除了这种非黑即白的对立思想，你会发现，某个政策或者信息影响了农产品的价格，其影响逻辑也不是非黑即白，一直是利多或者一直是利空，利多或利空会随着利润的变化而发生转变。

如果说y是贸易流或者生产意向，x是进口利润/生产利润/套保利润，y=f(X)这个函数说明了：一切生产活动或者贸易流，都是利润的衍生品。利润的变化，影响生产以及贸易流，从而影响供需，而p=f(y)这个函数说明了，价格又是供求的函数。