中国社会科学院中国经济评价中心主任刘煜辉表示,中国经济可能二次探底,估计时间将是在今年年末或明年上半年,除非外部世界的复苏比预期更加乐观。

　　刘煜辉指出,信贷数据呈现爆发性扩张,中国制造业采购经理指数(PMI)连续两月出现较为明显反弹,但数据是预示著宏观经济提前复苏,还是暂时性的回光返照？他认为属于后者的可能性偏大。

　　他指出,信贷数据让人有三点疑虑∶一是票据融资量激增显出令人瞠目的信贷数据多少有些水分。二是尽管信贷激增,但货币乘数仍在低位徘徊,表明私人部门投资带来的信贷需求仍然比较虚弱。三是里昂证券编制的中国PMI指数远没有国内机构发布的PMI指数乐观,1月份里昂证券PMI显示新订单、出口订单、产出、价格、库存及采购等分类指标的数值仍在继续萎缩。

　　他认为,许多铁路、高速公路、港口、机场、电站项目在最近几个月启动。在下半年,刺激计划对经济的影响将表现出来。但来自政府的投资需求只可以暂时平衡供需关系。未来还要看政府投资能不能转化为居民的储蓄和消费,能否带动私人部门的投资,否则还得冀望外部世界的复苏。