“宁波敢死队”被审查，涨停板敢死队风格的超高收益，也越来越被市场所质疑：大赚的背后，究竟有多少普通投资者被“博傻”？不问基本面的疯狂进出，能否具有稳定盈利性？而以大资金作为支撑的特殊操作方法，普通投资者能否有复制的可能性？

　　去年以来，当包括部分公募基金在内的机构在市场中折戟沉沙时，人们被私募行业的超强盈利能力所吸引并群起而仿之，但这个市场新贵却是五花八门、流派繁杂，各种操作方法都是成败互现，难于模仿，期货行业更是如此。

　　近日，本报记者从江苏出发，经由上海，抵达杭州，拜访多位成功的证券、期货私募投资决策层的主要成员，以期发现他们操作的共同之处——那些在大风大浪里生存下来、并成为中流砥柱的期货私募，操作方法颇有共通之处。

　　投机实业化

　　5月初的杭州西子湖畔，记者与杭州当地一个规模在3亿元左右期货私募的几位主要决策组成员一起，聆听其邀请来的两位PTA专家讲解该品种的上下游产业链情况，以及影响价格的变量因素。其中一位是在PTA生产企业工作19年、现在转做研究的高级工程师，另一位则是现在仍在某大型PTA公司任职的投资人士。

　　“PTA这个品种显然是这一次原材料价格反弹里，力度最大的一个品种。我们觉得有机会可以做一做，但是又不懂，根本就不知道PTA的价格是怎么形成的，也不知道影响其价格的变量因素，所以我们需要先对主要成员进行培训。”该期货私募的负责人陈道解释此次PTA培训的目的。

　　“就现在的情况来看，这个产业很复杂。”会后，陈道和听课的同事都向专家表示，“一脑袋浆糊”。

　　“期货市场里的所有品种我们几乎都操作过，对很多产品的秉性我们也多少摸清了一些，操作起来驾轻就熟。部分吃得比较透的品种，我们甚至会把配置出来的资金直接发到操作人员手里，让他们直接操作。”陈道说，不过他们不会下放止损的权力。

　　“但对于不懂或者看不透的品种，我们的纪律就是"绝对不能碰"——即便有看得很明白的行情，也宁可错过，不去冒险！”

　　陈道一直不愿意透露自己所操盘的期货私募的整体资金量，但据记者在业内打听，规模应在3亿元左右。这与证券私募比起来，当是规模很小，但在最近几年才进入加速发展期的期货行业而言，已小具规模。

　　陈道坦言，期货市场中的投机者，都是“铁打营盘水流兵”，真正能长期生存下去的，“绝对不是那些投机成性的人！”

　　“成立初期的时候，我们操作风格也比较凶悍，很像我们这一带出名的涨停板敢死队。”陈道笑言，“但是从前年开始，我们就变得非常谨慎，那些曾经快速崛起而让我们热血沸腾去模仿的牛人们，无一幸免地都倒下了——用投机的思路把投机永远做下去，市场终将向你展示公平之处：让你暂时保管的财富，请再还回来。”