“虽然近期钢材期货价格波动较大，但由于公司企业客户大部分是套期保值头寸，直接与现货市场生产销售相匹配，因此持仓情况较为稳定。其中有几家中型生产企业生产成本低于行业平均成本，即使在钢材期货价格跌至4000元以下仍然存在企业认可的利润空间。”在日前由上海大陆期货举办的2009金秋钢材期货投资报告会上，大陆期货公司有关负责人首次就市场对该公司螺纹钢持仓存在的疑问做出了回应。

作为近一段时间螺纹钢期货的空头主力，上海大陆期货的持仓变化情况一直是市场关注的焦点。据该公司相关负责人介绍，大陆期货早在钢材期货上市前一两年，就开始加强对钢材期货的研究和市场探索。公司特别成立的钢材期货套期保值研究小组，并由公司高管带队走访了华北、华东、华南和中西部地区的多家大型钢企及众多钢材现货市场。为了更好的服务于钢铁产业客户，公司2008年初在上海大柏树地区和天津地区先后成立了中山北二路营业部和天津营业部，借助立足钢材两大主要产销地的区位优势，结合现货企业和市场，合理引导企业利用钢材期货避险和定价的两大基本职能服务于自身的生产经营。

“通过之前坚持不懈的市场培育，公司利用钢材期货上市这一契机，在企业开发和服务方面取得了不错的成绩。”该负责人介绍，公司企业客户数量近半年来迅速增加，在相关专业研究团队合理引导之下，一些新入行的企业投资者对于钢材期货有了较全面客观的认识，部分现货企业较好地把握了钢材期货上市来几次买入和卖出的时机，提前锁定了原材料成本。

在会议中，该负责人明确表示，公司的钢材期货投资者结构比较合理，其中个人投资者占35%，企业客户占65%，在企业客户中，生产型企业和钢贸企业数量众多，钢材消费类企业数量相对较少，这也使得公司净持仓一直保持净空格局，多空总持仓量近一两个月基本维持在10万手（100万吨）规模。有部分企业客户在前三季度已经实现既定的利润目标，对四季度的保值头寸采取了一定的灵活处理，利用钢材期现货价差变化的有利时机进行移仓和波段操作，以降低保值成本，实现超额利润。

“钢材期货上市虽然只有半年多时间，但上市以来出现了多次低风险套利机会，公司相关研究人员对此也做了一定深入研究，及时引导一些企业客户参与了钢材期货套利投资，并且在考虑后续的实物交割。”该负责人认为，随着市场套期保值、套利、投机客户数量的增加，未来将会有更多的投资机会出现在钢材期货市场。

对于未来钢材价格走向，大陆期货研发部门一位负责人表示，经历之前一轮大起大落的行情之后，钢材期货整体多空力量仍处于相对平衡状态，在基本面没有发生实质性改变之前，对钢材价格中期的观点仍然是谨慎偏空。他预计，未来螺纹钢期货主力合约价格波动区间大致会在3500-4500元区间，且继续呈现近弱远强格局，在市场振荡格局下，对于钢材流通企业而言应积极寻找合适的入场点进行保值。