中国人民银行2日宣布，决定自5月10日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，调整后大型金融机构存款准备金率为17%，离历史最高峰的17.5%仅一步之遥。农村信用社、村镇银行暂不上调，维持原来的13.5%。

这是央行2010年内第三次上调存款准备金率，前两次上调时间分别为1月12日和2月25日，三次上调幅度相同。

央行假期意外上调存款准备金率0.5个百分点，导致今日银行地产股承压领跌，沪深300现货指数半日收低逾1%，报3034.41点，跌32.95点或1.07%。股指期货主力5月合约IF1005今日（5月4日）收报3076.4点，日跌幅0.43%，持仓量8261手。

 看好利多：对股市影响有限

央行货币政策委员会委员李稻葵表示，上调准备金率主要影响银行贷款。股市主要资金不来自银行，所以对股市影响有限；对房地产市场发展会有一定控制。

摩根资产管理零售业务总监张嘉驹於记者会表示，人行今次调升准备金率0.5个百分点仅为将抽出部分流动资金，市场不宜将此消息看得太过负面，摩根资产管理亚洲定息投资总监张冠邦补充指，增加准备金的调控方式相对比较温和，今日市场对此已有所反应，但相信此动作不会产生太大影响。

 看好利空：主要利空并在短期

分析人士认为，存款准备金率上调对资本市场短期影响比较负面，因为对楼市的放贷原本就已经大大减少，此次调整令银行的贷款空间更小，可获贷款更少。准备金率的上调对资产泡沫和价格抑制作用最为明显。受此影响，银行、地产板块下跌压力加大，此前出台的房地产新政对市场打压已经很大，市场比较脆弱，再受此打击，短期沪指2800点将受考验。

新湖期货研究所首席分析师叶燕武认为，央行接连提高准备金率对于市场的主要利空并不在短期，而在于此举再度彰显政府进行宏观调控的巨大决心。因此从中长期而言，大宗商品市场还将面临更为严峻的流动性紧缩形势，期价走势也难有提振。“工业品尤其是金属，其跌势可谓刚刚开始”。

 专家看待加息

中信证券首席经济学家诸建芳表示，当前市场面临着内部到期票据、外部资金热钱等双重因素导致的流动性过剩的压力，央行第三次上调存款准备金率就是针对这些压力做出的对冲手段。本次上调大概可以回收3000亿左右的流动性。从趋势来看，通胀逐步上升已是一个基本走向，因此加息是合理的，并且应该早点实施，晚了会对经济不利。

银河证券首席经济学家左小蕾表示央行此次动作意味着市场流动性依然过剩，市场的通胀预期是由流动性过剩造成的,而利率并非当前管理流动性的有效工具，因此近期加息是没有意义的，因为加息并不能有效解决流动性过剩的问题。

中金认为，央行再次提高法定存款准备金率以回收银行体系内的流动性，市场短期可能需要消化但总体影响预计不会太大。而各地房地产调控细则有望陆续出台，从严的概率较高。四月份宏观数据将陆续公布，通胀及房地产相关数据将成为判断进一步政策走势的关键。 而部分大盘股在前期的快速调整之下，中金认为这部分股票的股价已呈现安全边际，市场继续下跌的空间有限。

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