期货中国网报道

2010年5月22日，由新湖中宝主办，新湖期货、湘财证券承办，大智慧软件特别支持、理财周刊、第一理财网、期货中国网协办的“投资基金50人高峰论坛——股指期货投资策略、工具和风险管理”在杭州索菲特（世外桃源）国际大酒店举办。论坛由新湖期货总经理李北新主持，浙江证监局局长助理韩薇女士、新湖中宝董事长林俊波女士、芝加哥期权交易所董事总经理郑学勤、中国金融交易所交易部总经理殷晓峰，台湾凯基期货副总经理吴建华、湘财证券副总裁首席经济学家兼研究所所长李康、新湖期货董事长马文胜、大智慧软件总经理张长虹等出席会议，来自海内外的公募基金经理、私募基金经理、交易技术专家、资深投资人士、行业媒体等150余人参加本次会议。

马文胜：期货市场对机构投资者来说有4大功能

新湖期货董事长马文胜在“股指期货的风险管理”的主题演讲中提出，股指期货是成熟的期货市场和庞大的证券市场结合的产物，是一项高级的金融衍生品。它的合约设计非常有利于市场功能发挥，它的交易规则、结算细则、会员管理体系也是很先进的，比如季月最长交易时间是8个月，这为机构投资者提供好的进场时机。随着交易规模的迅速放大，主力合约流动性充裕，两个季月也有一定的流动性，基金可以利用基差工具，在季月合约计算更好的进场点。而申请套保的制度和额度也让大户浮出水面。

因为投资者适当性制度，股指期货变成了高手对决的市场。一方面由于投资者机构较好，市场功能一下子就发挥了出来，量大但是不乱。对做商品的交易者来说，股指期货比商品好做，因为商品受海外的影响大，而对做权证的交易者来说，股指期货的流动性、深度更好一些。

马总认为股指期货的推出，意味着机构时代的来临、对冲时代的来临，以前机构除了资金大一些外和散户差别不大，没有手段，工具单一，很多策略想到了却做不到。股指期货推出后，因为散户没有专业水准，无法实现多种工具的复合运用，他们只能找机构，因此越是专业的机构越能受到投资者的青睐。

马总提出期货市场对机构投资者来说有4大功能，一是市值管理，二是稳定市值情况下的规模管理，三是更多产品管理和策略管理，四是产品创新。

最后马总阐述了期货公司的3大职能，第一是通道的功能，要求交易速度快、系统稳定性高，还要有更多好的工具可以用；第二是组织资源的功能，新湖期货有2万个客户，很多企业、很多专业投资人的信息整合对基金的帮助体现在产业信息的提供。目前60%的上市公司表现和大宗商品的价格有关系；第三，研发职能，能把商品19个产业链 23个品种研究透彻，新湖期货就能成为券商的研究所，新湖期货的追求是专业化，是产业链研究。

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