七禾大数据

端午节当日，国外油脂期货遭遇大跌，其中马来西亚BMD棕榈油期货跌幅高达7.65%，美豆油也较周五下午下跌近5%。受此影响，今日国内期市开盘，油脂全面大跌，棕榈油期货更是一度跌停。截至收盘，棕榈油主力合约报7052元/吨，跌幅达6.35%。

棕榈油资金流出1.14亿元。

棕榈油持仓增加3.7%。

市场观点

中信建投期货：这轮价格下跌，明面上的导火索是生柴政策预期松动，但本质上是因为全球植物油需求的增长不均，导致高企的美豆油客观存在地心引力，巨大的内外价差毕竟遭遇修正，而这个过程按我们的经验多数是以外盘（高价的一方）下跌实现的，植物油未必实现跌停，但大局已定。高额种植利润触发的供应端的未来增量是我们长线看空植物油的关键逻辑。

大越期货：棕榈油及菜油供应紧张，将对增库有所缓解。美豆结转库存持续维持2%以内，供应偏紧，豆类底部有支撑。棕榈油增产季，但库存偏低，压力较小。进口利润倒挂及价格高位，外加印度疫情爆发的影响，或将降价吸引需求。油脂价格高位，国内外整体供应偏紧，但多空交替，且价格高位，国内库存修复，预短期高位震荡。

申银万国期货：外盘市场担忧美国环保署可能降低生物燃料需求，美大豆主产区出现降雨，美豆、美豆油及马盘棕榈油大幅下跌。尽管MPOB报告偏利多，产量增幅不及预期，马来西亚政府继续延长半个月全面封锁，但是出口由增转减，市场担心后续出口需求。国内大豆大量到港后，下游担心豆粕大面积胀库后豆油供应被动减少，相对偏强。油脂现货基差仍是高升水，进口和压榨仍是亏损，预计盘面处于震荡走势，也不宜过度看空。

国贸期货：棕榈油方面，产量端，最新MPOB数据马来5月产量环比增加2.8%，期末库存156.9万吨，国际棕榈油仍处于紧平衡格局；出口端，MPOB数据5月马来出口环比降低6.0%，低于市场预期。由于棕榈油相对其它油脂价格优势明显，且销区库存较低，预计出口将整体保持偏强格局，从而使得产地库存积累缓慢，国际棕榈油超紧格局难改。

行业新闻

美国考虑取消生物柴油使用比例要求

据知情人士透露，拜登政府承受来自工会及参议员们的压力，正在考虑为美国炼油企业缓解生物燃料掺混要求的压力，市场担忧为炼厂放宽生物燃料混合相关规定可能将限制豆油的生物柴油需求。

6月马来西亚棕榈油出口不利

5月马来西亚毛棕榈油产量连续第四个月环比增长，其出口则超预期增长至157万吨，库存小幅累积，远远低于此前预期。进入6月，马来西亚棕榈油出口的表现却不尽人意，据检验公司Amspec Agri上周发布的数据，马来西亚6月1-10日棕榈油产品出口量较上月同期下降14.3%，其中对印度棕榈油出口量更是大幅下降20.2%，出口数据大幅下滑令市场对马棕需求端担忧情绪加重。

“全面封锁”致劳动力短缺，马来西亚棕榈油产量受抑 

据外媒报道，马来西亚新冠疫情卷土重来恐加剧该国劳动力短缺，进而抑制全球消费量最大的食用油的生产。马来西亚棕榈油协会首席执行官Nageeb Wahab表示，问题的关键是劳动力短缺。我们已经因此损失了约20%到30%的潜在产量。今年的产量损失将更大，尤其是对小农户而言。尽管接近种植高峰期，但劳动力限制将阻止产量大幅上升，并使马来西亚今年的产量保持在1900万吨以下，低于2020年的1914万吨。

印度5月棕榈油进口环比增加10%

据印度贸易组织公布的数据显示，印度5月毛棕榈油进口量环比增加10%，至769602吨的四个月高位。印度溶剂萃取商协会周一称，印度5月毛棕榈油进口量略高于行业预期的750000吨，意味着市场年度（2020年11月至2021年10月）的前七个月进口量增加39%。