七禾大数据

8月12日，有色板块普涨，其中沪镍更是日内一路走强，主力合约暴涨超4%，逼近前期高点。截至收盘，沪镍主力合约报146720元，涨幅4.55%。

沪镍资金流入9.68亿元

沪镍成交增加53.6%

沪镍持仓增加13%

市场观点

大越期货：首先，镍矿仍然坚挺，台风与疫情影响持续，下游接受度不是太高，大家都在等矿山新一轮报价，观望情绪浓重。镍铁价格止涨不变，国内产量继续增加，但进口高镍铁仍比较少，对电解镍的需求继续提振。不锈钢价格回落较多，300系库存有所增加，7月产量小幅回落，消费或有所下降，8月淡季可能体现，为9月旺季打开空间。电解镍供应稳定，国内产量略有下降，俄镍、挪威大板有较多进口，镍豆也随着进口窗口打开而有不少进口，镍豆目前经济性仍比较好，所以虽然升水有所下降，但对镍价仍保持支撑作用。

申银万国期货：基本面方面，镍铁制高冰镍势必对电解镍下游造成挤压，打压镍铁和纯镍价差。消息面上，俄罗斯将对出口镍板增加关税消息，国内镍板进口成本增加，此外印尼存在禁止镍铁出口和新建镍铁厂的可能性，主要目的在于增加当地的就业和出口附加值，潜在政策对市场的影响或体现在增加硫酸镍的供应并大幅减少镍铁供应，长期看纯镍价格相对承压同时大幅提高不锈钢成本，建议持续跟踪政策变化。 

光大期货：虽然镍从自身产业链上看，延续了供需两旺的局面。但这一逻辑已经运行了将近半年，在宏观情绪转弱的情况下，投资者也容易联想到可能随时出现的边际拐点，特别是不锈钢价格本身并不合理，不锈钢市场若出现崩盘，镍很难幸免。从宏观影响看，前期镍价的跌势更像是泄压阀，行情出现1-2个月整理也是可以想象的，至于点位目标暂时不做设定。诚然，目前镍价结构性短缺的矛盾并未有效缓解，低库存且继续去化，这将是未来镍价反弹的最佳利多因素。

金源期货：从基本面供需来看，镍价依然有较强支撑。国内不锈钢产销持续攀升，带动了镍铁的需求，而国内镍铁由于原料紧张，产出提高有限，进口镍铁则由于当地需求原因，不及预期，因此整体供需处于紧张格局。此外，新能源汽车依旧如火如荼，市场对硫酸镍需求有增无减。因此，镍价存在较强上涨动力。

行业新闻

1、据LME数据显示，近4个月来，该交易所镍库存自264606吨高位跌跌不休，截至本周三，库存降至205452吨，刷新一年半低位，区间累计降幅22.36%。

沪镍库存持续低位震荡，上期所公布数据显示，8月6日当周，周度库存减少4.8%，至6706吨，位居历史低位水平附近。

2、、LME公布的数据显示，截至8月11日，LME镍注册仓单终结七连降略有反弹至55620吨，注销占比低位回升至27.07%。注册仓单出现十九连降，目前落至149832吨。LME镍库存不断下滑，目前已经落至去年2月以来最低，注册仓单同步下滑，注销占比最近出现回升，但整体变动相对有限。

3、长江有色镍现货报价在146500-147800元，平均价较昨日上调6000元。据上海金属网报道，期盘走升，现货市场情绪被带动，短线看涨人士不断增加，早盘升水继续上调，俄镍最高报在升水800元/吨，而金川镍升水突破2000元/吨。同时贸易商收货意愿提升，且随着升水上调，市场货源又开始流出。

4、据统计，6月新能源车销量为25.6万辆，同比增长1.4倍，1-6月新能源汽车产销量同比均增长2倍，目前新能源汽车累计销量与2019年全年水平持平。这反应出新能源方面的需求仍能保持较高水平；与此同时，镍上游原材料供应短缺，成本支撑十分强劲。