622万手，这是2011年首个交易日国内三大商品期货交易所的成交总量。

昨日的国内商品期货，除棉花微跌、豆粕持平，其他均以红盘收市。以“第一财经·南华商品期货综合指数”及其分类指数计量，昨日综合指数上涨7.70点至1717.73点，其中又以“能化指数”涨幅最大，上涨32.29点达1975.15点。

不过，即使加上去年4月刚上市且在昨日高开高走的股指期货，按双边计的当日国内期货市场成交总量，也仅有661万手。而一年前的2010年首个交易日，很“给力”的商品期货日成交量已超1000万手，达1066万手。

其实，去年累计成交31.33亿手、日均成交约1200万手的国内期货市场，虽取得全年成交量、成交额较前年分别增长45.22%、136.51%的骄人成绩，但自去年11月底已开始出现成交量明显滑坡的迹象。

去年11月15日，国内商品期货成交最红火的一天，当天三家商品期货交易所总成交2608万手。而当月29日，三家交易所将所有上市品种的交易保证金统一上调至10%之际，全日总成交量已下滑至1319万手。去年12月15日之前，商品期货的日成交量尚能维持在1000万手上下，而去年的最后两周，每日成交总量已仅有800万手左右。

昨日，持续下滑的商品期货成交量则创下近年来的新低。

不过，这在强调“稳步发展”期货市场、推动期货市场在更高层次服务国民经济发展的监管层看来，2011年首个交易日的表现，或许正是“我国期货市场由量的扩张向质的提升转变的关键一年”的开端。

诚然，若按成交手数统计，前年底已跃升为全球最大商品期货市场的中国，去年年中的国内商品期货成交量所占世界份额则已超过五成，且拥有多家排名前十五位的商品期货交易所。不过这些通常单位合约面值不及国外成熟市场十分之一的小合约设计，中小投机者为主的参与者机构及其高频率的日内交易，在带来每年近乎翻番的成交量统计数据之外，也仅给期货公司带来微薄的手续费收入。

巨额的成交量，是“神马”还是“浮云”？

在CPI物价指数高企时，具有“价格发现功能”的期货更易受人责难。又因风险管理、资产配置等更高层次服务国民经济的功能难以用短期内的经济数据进行解释，国内商品期货自然成为某些人非议此轮通胀时的“替罪羊”。

但亦有如广发期货总经理肖成博士的业内人士坚持，过去期货行业的清理整顿经验已表明期货业“要发出声音也必须做大”。

事实上，在过去的一年中，中国的期货市场不仅面临着迅速崛起的印度期货市场和惯于擦边球式“暗战”的新加坡期货市场的竞争、挤压，而且从2008年金融危机中恢复迅速的欧美期货市场也正迫使中国不能轻易放缓高速发展的步伐。

仅以国际期货市场上的“巨无霸”芝加哥商业交易所集团（CME）为例，其2009年成交量曾较2008年下降21%。而根据CME网站刚公布的统计数据，其2010年各类衍生品成交量较2009年增长19%，日均成交量（ADV)则达1218万手（按单边计，下同）。其中，以外汇类增幅最大，达47.9%，而金属类居其次，增长40.9%。且有意思的是，其股指类去年日均成交量虽达292万手，但相比前年却略有下降。

在股指期货等金融期货发展上仍有极大潜力的国内期货市场，盲目自大与妄自菲薄均不可取。而在“调结构”中不可避免要经历阵痛的国内期货市场，交易量的滑坡也应只是阶段性过程。