摩根士丹利近日发布研报称，不排除今后人民币加速升值来帮助减轻输入性通胀压力的可能性。同时，未来央行进一步上调存款准备金率的可能性很大。

随着央行再次上调存款准备金率，大型银行存准率已到达20.5%的高点。摩根士丹利认为，考虑到银行间拆借市场表现出的流动性充裕情况，这次上调与预期相符。

在对经济增长动力充满信心的背景下，摩根士丹利此前已预期到紧缩政策的推出将非常果断，通过审慎货币政策，坚决对抗通胀，直到有明确的证据显示通胀压力放松。

摩根士丹利预计，央行进一步上调存准率的可能性仍较大，除了未来还可能有一次加息以应对通胀预期外，预计央行还会继续通过上调存准率和从公开市场操作收回资金，来回收货币量，吸收多余的流动性。目前，充裕的流动性主要来自于外汇储备的快速上涨。

与此同时，摩根士丹利还指出，“不排除人民币加速升值来帮助减轻输入性通胀压力的可能性，从而给货币政策更多的空间”。