巴克莱资本5月11日发布最新研究报告指出，中国央行至少会在第二季度中继续保持紧缩货币政策，并预计央行会在二季度继续加息1次、提高存款准备金率1次。

中国国家统计局当日公布的数据显示，4月份CPI同比上升5.3％，略低于上月的5.4％，但高于市场预期的5.2％。同时，PPI同比上升6.8％，与上月值7.3％相比出现了0.5个百分点的下降。

巴克莱资本指出，经济数据表明央行将至少在第二季度内继续保持现有紧缩政策，而之后预计CPI增速会有放缓趋势。报告还认为，中国不会采取更为严厉的货币紧缩政策。

报告预计，中国央行将在第二季度提高一次存贷款利率，时间上会在5月底到6月初，而6月初的可能性更大。鉴于潜在通胀压力继续较大，不排除中国央行在第三季度再一次加息的可能性，这主要将取决于通胀增速情况。

巴克莱资本同时认为，数量型工具将继续在中国央行回收流动性和控制信贷投放上扮演重要角色，预计央行在第二季度至少再上调一次存款准备金率。

报告指出，“人民币汇率将在第二季度继续快速升值，预计今年累计升值幅度在5%~7%。”不过，在下半年升值速度将有望放缓，主要因为通胀压力和经济增速可能会放缓。

巴克莱资本同时维持2011年中国实际GDP全年增速9.3%的预期，比2010年增长10.3%有所放缓；同时，预计今年第二和第三季度的经济环比将温和增长。