国际衍生品智库

　　截至10月11日隔夜COMEX铜报价3.6300美元/磅，跌幅0.72%，昨日欧美盘期间铜价承压震荡运行，价格反弹遇阻。

　　国际衍生品分析师认为海外美联储11月加息概率走强，美债利率与美元指数纷纷新高，临近中期大选美国两党围绕财政问题斗争加剧，但从经济角度看，美强欧弱的特征未改，美元短期可能有一定见顶迹象，但难以大幅回落，实际利率的抬升影响铜价估值上限；国内制造业PMI企稳回升迹象显现，新订单和生产是亮点，但地产成交未现旺季特征，金九预期落空， 银十旺季成色或不足。基本面方面9月精铜产量突破百万吨，10月产量维持高位，进口与国产供给双增背景下难以消化，海外方面对铜价则显示支撑不足，深度贴水叠加持续交仓仍在继续，LME铜库存已经超出近两年同期水平；节后主要关注国内进口与供给双增背景下的累库强度，铜价承压运行走势对待，运行区间下移。