8月26日，Shibor二涨二平四跌，中短期利率涨跌不一，资金面供求进入短暂均衡。代表性利率的7天Shibor微跌12.60个基点至4.0230%，变化不大。这表明近期资金面保持一个偏紧的均衡状态。隔夜利率下跌22.80个基点至3.0370%。央行上周继续投放货币720亿元，在一定程度上缓解了流动性紧张的情况。利率倒挂现象犹存。14天利率微涨2.50个基点至5.1960%。一个月利率稍跌0.90个基点至5.0070%。中长期利率几无变动。我们认为，金融行业去“杠杆化”对资金市场影响较大。尽管央行不断投放基础货币，但资金面偏紧的局面仍没有明显改观。此外，本周逆回购到期量640亿元，央票到期量1020亿元。

近期基本面形势见暖，股市的表现仍不见起色，两者呈现短暂背离。我们认为这种短暂背离的局面主要是因为投资者信心不足。近期股市的热点仍是中小板和创业板，而主板没有太大起色。上证综指将继续夯实2100一线。