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贾康:短期国债期货推出正当其时
发布时间:2023-09-23 15:41:30| 浏览次数:
今年两会,全国政协委员贾康提出了《推出短期国债期货、健全国债期货产品体系》的提案。贾康认为,短期国债期货上市时机已基本成熟,如能加快推出,将会丰富国债期货产品体系,更好地服务市场和实体经济。

贾康表示,国务院《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》明确提出,“逐步发展国债期货,进一步健全反映市场供求关系的国债收益率曲线”。在这一背景下,我国的国债期货迎来难得的发展机遇期。

从国际经验看,美国、欧洲、日本等主要发达国家和地区,均已推出以长、中、短期国债期货为基础的产品体系,在我国则存在明显差距,而加快建立完整的国债期货产品体系具有重要的现实意义。

继中国5年期国债期货实现成功上市、平稳运行后,10年期国债期货上市申请已获得国务院批复同意,预计可较快推出,由此使中国国债市场基本具备了中长期利率风险管理及收益率曲线建设的基础。在此背景下,贾康认为,短期国债期货上市时机已基本成熟,如能加快推出,将是健全中国国债期货产品体系、完善国债收益率曲线建设的关键一步。

贾康认为,一是国际经验表明,短期国债期货是市场上的成功品种,在利率风险管理中发挥重要作用。以美国、德国短期国债期货为例,上市以来获得市场普遍认可,需求广泛,成交活跃,成为国债期货品种的重要组成部分。我国国债市场在已有发展的基础上,亟应借鉴这种国际经验。

二是1年期和3年期国债作为财政部发行的关键期限国债,发行稳定、存量充足、流动性较高、投资者结构多元化,其对应的短期国债期货产品将具有较高的抗操纵性和广泛的市场需求,相关的上市条件已成熟。

三是我国5年期国债期货运行平稳,全面检验了国债期货的产品设计、风险控制、交割制度等。同时,监管手段日趋丰富,监管能力逐步提高,市场基础设施不断完善,为国债期货市场的运行积累了有益经验,可保障防范风险方面无虞。
 
 
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