七禾大数据

10月26日，菜油期货高开，全天保持震荡上行态势，领涨油脂。截至收盘，菜油主力合约报12668元/吨，涨幅3.12%，持仓量增超1.1万手。此外，今日菜油现货报价也全线暴涨，张家港、武汉、合肥、遵义、成都等地的菜油现货报价均较昨日上涨290元/吨。

菜油资金流入3.19亿元

菜油成交增加20.3%

菜油持仓增加4.6%

市场观点

瑞达期货：原油价格持续走高，全球对植物油需求强劲，且马来产量持续不及预期，出口降幅小幅缩窄，外围油脂基本面整体较好。另外，加籽价格继续上涨，进口成本支撑力度增强。目前高价抑制了下游对菜油的采购热情，下游需求量有所放缓。且国内工业品市场因政策压力出现高位急跌行情，油脂市场整体受其影响，高位波动加剧。盘面上看，宏观因素导致的恐慌情绪之间释放，对油脂冲击力度有限，菜油整体走势仍偏强，中长线维持多头思路不变。

申银万国期货：MPOA预估10月前20日产量减幅3.34%，通常9、10月是一年中产量高峰期而后减产，天气转凉后出口放慢，预计到明年3月马来西亚库存不易累库。外盘美豆反弹或有限，内外分化，国内棕榈油和菜油进口仍处于倒挂情况，油脂单边谨慎操作，国内菜油近期处于持续去库存状态，关注菜油15正套。

华创期货：国际方面，当前国际油脂市场利多因素较多，国际油脂油料价格持续反弹。国内方面，菜油价格受到供给紧张、下游需求旺盛、以及企业限电的影响，支撑国内菜油价格上调。短期内预计，国内菜油价格将继续维持震荡偏强的走势。

行业新闻

1、2021年夏季，加拿大南部地区遭遇极度干旱，加拿大油菜籽产量折损比例超过30%。加拿大统计局预计，2021年加拿大油菜籽产量或较2020年的1950万吨下降34.4%，至1280万吨。

2、10月USDA月度供需报告显示：2020/2021年度全球油菜籽库存消费比预估值为8.59%，2021/2022年度全球油菜籽库存消费比预估值为6.20%，处于近15年全球油菜籽库存消费比低位区间。2021/2022年度全球油菜籽产量预估值为67.36百万吨，9月预估值为68.17百万吨，环比减少0.81百万吨，同比减少5.15百万吨，主要因为加拿大油菜籽产量大幅减少。

3、截至2021年10月22日当周，华东地区主要油厂菜油商业库存为30.86万吨，环比上周下降0.35万吨，为连续第三周下滑，创逾三个半月新低。截至第43周，国内主要油厂油菜籽开机率较前期继续下降，整体处于几乎停滞水平，油厂压榨量下滑致使菜油库存延续走低，供应趋紧。

4、9月菜油进口量较上年同期的20万吨减少了9万吨，减少45%；较上月同期的13万吨减少2万吨。此外，中国9月油菜籽进口预报0.98万吨，同比下降96.05%。菜油现货供应吃紧，目前可卖菜油不多，菜油国内基差报价持续上涨，原料油菜籽供应整体偏紧。