7月4日消息，商品期货早盘全线爆发，做多情绪飙升，迎来一波大涨行情。盘中沪银、沪镍、棉花、郑油、PP、塑料(9435, 445.00, 4.95%)、豆油、早稻、硅铁、锰硅等多达10个品种涨停。文华商品指数一度大涨近3%。有色金属和贵金属近期走势强劲，白银开盘直线涨停，沪镍封死涨停板，沪锡继周五涨停后今日大涨逾6%，沪铜收一根大阳线。化工方面，塑料、PP直接不讲道理封死涨停。

截止收盘，沪银、沪镍、棉花、PP、塑料、硅铁等6品种涨停，沪锡暴涨6.47%，橡胶涨5.37%，铁矿石涨4.04%，菜油涨3.95%，螺纹钢涨3.41%，沥青涨3.29%。沪铜、豆油、热卷、PVC、焦炭、甲醇、沪金等涨逾2%。

总结商品爆发的原因，一是英国脱欧，人民币被动贬值，相应的，国内商品价值中枢上移；二是美元加息预期扭转，市场甚至预期年内美国会降息；三是市场“猜想”——脱欧对英国、欧洲不利，但对中国在国际贸易合作以及国际地位等方面有利。

基本金属全线飘红 多个品种创数月新高

亚市午后，基本金属普遍走高，日内LME期铜创3个月新高，期镍创8个月新高，期锡创16个月新高，期铅创4个月新高，期锌接近一年高点，期铝接近2个月高点。澳新银行（ANZ）认为，上周五公布的中国制造业PMI数据欠佳，市场预计中国将出台进一步的刺激措施，工业金属获得支撑。

财政刺激预期上升 工业属性助力白银凌厉涨势

现货银价在刷新近两年高点之后行情有所降温，但是银价上冲动能看起来依旧十分强劲。

墨尔本IG分析师尼科尔森（Angus Nicholson）表示：“年初至今，白银投资回报率几乎是黄金的两倍，白银表现无疑胜过黄金。”

尼科尔森称，白银多头走出如此凌厉的攻势，部分还得归因于英国脱欧之后，各国出台财政刺激预期上升，利好基本金属价格走强，而白银较黄金更具工业属性，”

商品第二波行情已卷土重来

事实上，今年来的商品第二波行情已卷土重来。自5月末以来，国内大宗商品价格二次探底回升，截至7月1日，南华商品综指自低点反弹5.6%，其中能化指数、金属指数和农产品价格涨幅分别达到17.1%、15.9%和14.1%。

“从当前来看，商品市场的第二波主升浪已经开启。”中信建投证券策略分析师王君对上证报记者如是表示。他认为，目前主要工业品价格已经接近第一波高点，而农产品和能源价格已创出新高，目前期货市场商品正处于探索第二波机会的过程之中。

王君分析，商品市场行情取决于两方面因素，一是市场能否感知中美第三库存周期运行中经济数据的企稳或改善，二是稳增长和供给侧改革力度以及国内外货币、汇率政策的协调。

在王君看来，7月份商品价格缓慢爬升的通道有望继续延续，但在第二波主升浪行情到来之前不排除出现反复的可能，在这过程中，美联储对于汇率的态 度和经济数据的意外波动是决定商品走势的关键。而在下半年真正进入中美共振期之后，由于商品反弹由供给端向需求端转移，原油及其产业链、有色、农产品将成 为商品行情的主力品种。