来源：肥易通化肥价格资讯

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　　策略分析

　　目前基本面变化有限，需求端来看，近期印标RCF最低价格公布，若按照最低价格成交，从价格的角度对国内提振有限，当然还需要结合中国在印标中的最终成交规模；国内工业需求以及复合肥企业采购平稳，阶段性需求支撑企业订单稳定，不过复合肥开工率继续增长空间有限，边际作用正在逐渐减弱，后续国内需求更多需要关注9月下旬开始的秋粮备肥采购工作，或阶段性支撑需求。当然，前期集中检修的装置陆续进入复产阶段，供应正在逐渐回暖，抑制价格的上行动力。目前供需预期双增，市场情绪相对焦灼，缺乏进一步利多题材下，价格震荡运行。期货市场来看，期价虽然高位运行，但尾盘连续减仓，市场恐高情绪出现，阶段性期价或有回调，不过期价仍处于深贴水状态，现价暂未出现显著下挫之下，期价暂时维持高位整理。

　　期现行情

　　期货方面

　　期货方面：尿素主力合约高位震荡，期价开盘于2280元/吨，期价开盘后宽幅整理，日内最高2294元/吨，最低2250元/吨，尾盘再次减仓走弱，收于2266元/吨，呈现一根带短上下影线的小阴线，成交量环比变化有限，持仓量谨慎减持。主力席位来看，前二十名席位多空主力均有小幅增持，主力席位来看，空头席位中永安期货增持1957手，多头席位永安期货增持3195手，国泰君安增持1638手，东证期货减持2357手；总体看空头资金表现谨慎，多头席位多空预期有所分化。

数据来源：Wind、冠通研究咨询部

　　【现货方面】

　　国内尿素现货价格大部分地区表现平稳，工业需求以及复合肥企业仍有采购，尿素企业出货形势尚可，目前农需增幅有限，供应环比持续回升，且印标最低价格东海岸405美元/吨CFR，考虑运费，对我国价格提振非常有限，目前市场正在等待最终中国尿素的成交规模。国内现货价格表现平稳，今日山东、河北及河南尿素工厂出厂价格范围多在2560-2600元/吨。

数据来源：Wind、冠通研究咨询部

　　【基本面跟踪】

　　基差方面：尿素主力合约收盘价格波动有限，现货价格震荡持平，尿素基差平稳，以山东地区为基准，尿素主力1月合约基差384元/吨，基差仍处于同期高位，回归压力下，对期货市场支撑。

数据来源：Wind、冠通研究咨询部

　　供应数据：2023年9月19日国内尿素日产大约16.5万吨，环比增加0.3万吨，同比偏高1.3万吨，开工率大约70%。今日，山东瑞星三期因故障停车，不过9月18日，山西晋能晋丰、中石油大庆、江苏华昌、河南安阳中盈以及兴安盟博源复产，带动日产规模环比明显改善，9月中下旬，江苏灵谷、山西阳煤和顺、山西阳煤丰喜、宁夏和宁有复产计划，预计供应大概率环比继续增加。

数据来源：Wind、冠通研究咨询部