12月18日，华泰期货在深圳成功举办“2022华泰期货衍生品策略年会”。

在“宏观周期拐点 供给约束凸显”的农产品分论坛上，中国金融四十人论坛研究部副主任朱鹤对于2022年全球宏观与通胀形势进行展望。朱博士认为对于美国来说，预计2022年上半年经济增长无忧，Taper加速后，明年一季度是很关键的政策信号窗口。同时，朱博士认为对于预测美国明年经济走势主要有三个关注点：1）居民端消费需求是否延续走稳，超额储蓄向消费的转换；2）供给端企业补库意愿释放后，供应链逐步修复，企业资本扩张情况；3）劳动力市场供给持续短缺或许在中长期内推升核心通胀。

而对于中国来说，未来最主要的宏观问题是房地产。过去20年中国经济的高速发展离不开地产，政府对于地产的调控政策也是逆周期调节政策的重要组成部分。但未来地产行业的大逻辑已经改变，即使政策调整也只能延缓结构性调整的速度。展望明年，预计国内经济结构将逐步恢复常态。在疫情叠加政策扰动逐步减弱后，需求逻辑会发挥更大作用，PPI与CPI剪刀差会逐渐收敛至正常区间。

最后，朱博士表达了关于人民币汇率的理解，首先汇率形成制度是划分不同汇率阶段的关键；而快速积累的贸易顺差是疫情以来人民币走强的核心解释；国内经济的景气程度是影响人民币走势的重要因素。