3月31日，国内商品期货收盘大面积飘绿。纸浆、苹果、豆油、橡胶、纤板、尿素、20号胶跌逾3%；涨幅方面，LPG、焦炭、苯乙烯（EB）涨超2%，原油涨超1%，豆一涨近1%。

热卷需求量逐渐旺盛 现货价格创近十二年新高

3月以来全国热轧市场价格整体震荡走高，临近月末，受到唐山环保限产加强及热卷期货价格再创挂牌上市以来新高的带动，现货价格也开始向上突破，单日大涨近百元/吨，突破了去年12月底创下的5024元/吨的高点记录。据监测，截至3月24日全国22个主要城市热卷平均价格5087元/吨，较节前均价涨228元/吨。

“目前热轧现货价格创了近12年新高，供应紧张为主要原因。”分析师认为，3月末热轧期货价格屡次刷新上市以来的新高，现货价格创近十二年新高价格，成为2008年6000元/吨以来的次高点，目前上涨行情仍在继续，颇有比肩2008年行情的架势。

就市场基本情况而言，唐山地区大气污染防治政策加严，并贯穿全年，产能利用率一度低于80%，创下近一年低点，此外3月份社会库存出现四连降，环比2月末下降超过50万吨；需求方面，2021年热轧的诸多下游行业工程机械、集装箱等产销数据表现亮眼，加之各个地区提振经济计划，多个投资建设项目集中开工，对热轧需求量逐渐旺盛，市场供需面整体偏向乐观。

中投期货：橡胶基本面积贫积弱 震荡企稳等待修复 

每年的一季度，国内云南海南产区停止割胶，东南亚泰国和马来西亚处于低产期。尤其是2-3月新胶产出完全停滞，这是一年中全球天然橡胶供应的最低谷。与此同时，以中国春节为分界节点，橡胶贸易企业通常会在节前选取合适时机备货，等待年后下游需求大幅回暖，轮胎企业开工率快速回升。最低的供应体量叠加最大的需求增幅，这一时期现货市场理应对期货走势构成强力支撑。

然而天然橡胶是一个比较特殊的品种，供应端属于农产品，需求端属于工业品，其生产、消费、定价体系分离，基本面积贫积弱，具有天然的空头配置的属性。欧美疫情不确定性尚存，国际环境复杂多变，中国产区在3月底和4月初陆续开割，新胶上市遭遇行情下跌，可能会加重对市场造成的冲击。