市场回顾

　　7月20日甲醇主力收价2245元，收跌0.93%。

　　回顾上周期价，成本端随气温升高，日耗上行，煤炭价格上涨，周度煤炭价格865下跌5，MA09合约价格收盘2320，上涨7.56%，UR09合约价格收盘2065，上涨8.91%。

　　现货方面，江苏报价2300，广东报价2270，鲁南报价2300，内蒙古2020。

　　迎峰度夏日耗提升，去库不及预期

　　6月以来随着国内温度逐渐回升，电厂煤炭日耗大幅飙升，市场煤的价格也从6月以来也止跌反弹。成本端总体偏强。迎峰度夏预期气温持续带动日耗提升，北方高温略降，南方出梅后升温，日耗高位带动煤炭价格。

　　迎峰度夏预期气温持续带动日耗提升，北方高温略降，南方出梅后升温，日耗高位带动煤炭价格。供需端，甲醇弱现实预期中性偏强，现实端去库不及预期，预期端金九银上需求拉动。

　　多家装置停车检修，连云港MTO或重启

　　截至2023年7月13日中国甲醇装置负荷为63.68%，环比提高0.27%；截至2023年7月13日MTO装置负荷为75.53%，环比降低0.85%。

　　基本面来看，国内多个厂家停车检修：内蒙古久泰14日晚开始停车预计检修10天，预计时长10天左右；华亭未能成功重启；陕西长青7月10日开始检修，预计月底重启。

　　MTO方面，连云港MTO存在重启预期，吉林康奈尔、浙江兴兴MTO均在停车检修中。

　　成本偏强是主要驱动，需求转向金九银十

　　成本端价格偏强是甲醇的主要驱动，甲醇自身弱现实强预期，现实端传统下游尚未提负需求端预期弱稳，短期供应端随煤炭成本抬升预期维持低位，进口端本月偏少下月预计伊朗发货增加，需求端逐步转向金九银十。

　　整体自身供需矛盾不大，尚需时日发酵至供应稳定，需求环比改善，逐步交易金九银十预期。

　　甲醇及尿素自年初均已下跌超过 40%，价格处于历史偏低区间。季度维度，三季度需求端迎峰度夏到来，内陆日耗随气温快速提升，二产需求有望增加。展望后市，甲醇自身供需矛盾不够突出，预期维持成本偏强驱动。

　　（刘宇   投资咨询号：Z0012343）