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新华财经北京7月17日电（吴郑思） 在上周三大幅拉涨之后，国际现货金价连续第三个交易日震荡持稳。17日国际现货金价在亚洲交易时段小幅测试1950美元/盎司之后，便回升至1955美元/盎司一线窄幅震荡。

在美联储官员进入“噤声期”、本周重要经济数据相对较少，贵金属市场也将再度陷入上下两难的格局之中。

不可否认，当下主导贵金属价格走势的核心驱动在于美联储未来的货币政策走向，市场的直观表现也反映在美元指数的波动上。在上周公布的通胀数据低于市场预期并进一步放缓之后，市场明显减少了对美联储在7月议息会议之后继续加息的押注，美元指数更是自2022年4月以来首次跌至100整数关口下方。这也成为上周金价拉涨的主要动力。短期来看，美元指数暂时还没找到回升的动力，17日亚洲交易时段继续维持在100下方徘徊，这在一定程度上推动了日内金价的小幅攀高。

但中长期来看，市场对美元指数走向仍存分歧。德商银行外汇分析师表示，如果市场越来越相信关键利率不会长期保持在高位，而美联储在年底前降息的可能性越来越大，将导致美元进一步走软。摩根士丹利策略师在一份报告中则表示，鉴于美元的空头头寸已经明显增加并成为共识观点，美元可能不会进一步走弱。

美元走势的不确定性，也让黄金的多头暂时有所“忌惮”。17日欧洲交易时段，现货金价在攀升至1960美元/盎司附近时遭遇卖压，小幅回落。市场有技术分析师观点认为，金价只有突破1961美元/盎司才能确认进一步探高至1971-1977美元/盎司区间的阶段目标。

与金价的承压走势相呼应的是，高利率环境对黄金投资需求的冲击较为明显。世界黄金协会14日发布数据更新称，6月全球实物黄金ETF结束了连续三个月的流入态势，转为净流出。6月流出量致使2023年上半年全球黄金ETF总需求转负。

而在实物需求方面，市场观察显示，在截至7月14日的当周，全球第二大黄金消费国印度的交易商连续第三周提供实物黄金采购折扣，因当地金价高企且缺乏假日消费，黄金需求保持疲弱。

需要看到的是，尽管短期金价和黄金需求略显承压，但从更长的周期来看，美联储结束加息周期已经“仅是时间问题”，且央行储备多元化等趋势性因素，使得逢低做多仍是主流交易策略。

长安期货观点认为，即便为了使通胀更快的达到目标，美联储在本月26号再度加息25个基点，但联邦基金利率达到5.5%或将是去年3月以来美联储本轮加息周期的终点，而为了让美国经济实现软着陆，不排除美联储年底前或将提前降息的可能性。此外，美联储知名鹰派人士布拉德辞去已担任15年之久的圣路易斯联储行长一职，也给美联储转鸽奠定了基础。因而，美元指数及美国实际利率下方空间或较大，作为无息资产的贵金属将具备较高的配置价值。除了金融属性之外，从避险属性和商品属性两个角度来看，贵金属价格仍或具备上行空间，因而贵金属期价整体或偏强运行。

国泰君安期货也表示，前期黄金触及的1900美元/盎司位置已经是相对低位，做多性价比显现，而CPI数据再度给予贵金属上行驱动。展望后市，贵金属依旧处在易涨难跌的状态，短期价格获得较强支撑。

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编辑：郭洲洋