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【金融期货1分钟】股指期货的交易规则有哪些
发布时间:2021-11-27 09:34:44| 浏览次数:

NO.1

股指期货的开仓与平仓

与商品期货交易相同

仓,是指投资者新买入或新卖出一定数量的股指期货合约。

平仓就是了结股指期货交易的行为,是指期货投资者买入或者卖出与其所持股指期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的股指期货合约。

持仓就是投资者在开仓股指期货之后尚没有平仓的合约。

值得注意的是:

开仓之后股指期货投资者有两种方式了结股指期货合约:择机平仓,或者持有至最后交易日并进行现金交割。

举个例子

你跟粽子老板签订的订粽子协议,可以看成是一份期货合约。签订后拿到这份协议的行为,就是开仓。到端午节前,你一直拿着这份协议的行为,就是持仓。到端午节的时候,老板给了你1000个咸粽子,这个就可以看成是交割。如果你觉得有些粉丝可能会喜欢甜粽子,想要把部分粽子协议转让出去卖给别人,那么这个行为就是平仓

NO.2

股指期货的多头与空头

在股指期货交易中,投资者买入股指期货合约后所持有的持仓叫多头持仓,简称多头;卖出股指期货合约后所持有的持仓叫空头持仓,简称空头。

持有多头的投资者认为股指期货合约价格会涨,所以会买进;相反,持有空头的投资者认为股指期货合约价格以后会下跌,所以才卖出。

举个例子

小明在2019年4月9日开仓买进沪深300股指期货1905合约10手(张),成交价为4100点,这时,他就有了10手多头持仓。到4月18日该期货合约价格上涨了,于是在4200点的价格卖出平仓6手IF1905股指期货合约,成交之后,小明的实际持仓就只有4手多头持仓了。


NO.3

股指期货的持仓限额

在《中国金融期货交易所风险控制管理办法》中,持仓限额是指交易所规定客户可以持有的,按单边计算的某一合约持仓的最大数额。如果同一客户在不同会员处开仓交易,则要将该客户在各账户下的持仓合并计算。

目前交易所各股指期货品种单边持仓限额规定如下:

沪深300股指期货:5000手。

上证50股指期货和中证500股指期货:1200手。

NO.4

股指期货的交易指令

常用指令有市价指令和限价指令

目前,中金所规定的股指期货交易指令分为市价指令、限价指令及交易所规定的其他指令。

市价指令是指不限定价格的、按当时市场上可执行的最优报价成交的指令。市价指令的未成交部分自动撤销。

限价指令是指按限定价格或更优价格成交的指令。限价指令在买进时,必须在其限价或限价以下的价格成交;在卖出时,必须在其限价或限价以上的价格成交。限价指令当日有效,未成交的部分可以撤销。

NO.5

股指期货的竞价及撮合原则

集合竞价和连续竞价

股指期货交易采用集合竞价和连续竞价两种方式。集合竞价是对在规定时间内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。连续竞价是指对买卖申报逐笔连续撮合的竞价方式。

集合竞价在交易日9:25-9:30进行,其中9:25-9:29为指令申报时间,9:29-9:30为指令撮合时间。连续竞价的时间在交易日的上午9:30-11:30,下午13:00-15:00。

客户在集合竞价阶段只能下达限价指令,不能下达市价指令;在连续交易阶段既可以下达限价指令,也可以下达市价指令。

以上就是股指期货的交易规则介绍,你get到了吗?

NO.6

股指期货的保证金制度

在股指期货交易中,为了确保履约,维护交易双方的合法权益,实行保证金制度。

保证金是客户履行合约的财力保证,凡参与股指期货交易,无论买方还是卖方,均需按所在交易所的规定缴纳保证金。

保证金分为结算准备金和交易保证金。

结算准备金是指未被合约占用的保证金,在期货账单上称为可用资金。

交易保证金是指已被合约占用的保证金。当买卖双方成交后,交易所按照保证金标准向双方收取交易保证金。

举个例子

小明的期货权益有300万元,他持有上一日结算价为4100元的沪深300股指期货1906合约10手多头持仓,以12%保证金率计算:

他的交易保证金为4100元X300点X10手X12%=1476000元;结算准备金,也就是可用资金为300万-1476000元=1524000元。


NO.7

股指期货的跨品种单向大边保证金制度

股指期货跨品种单向大边保证金制度,是指对沪深300股指期货、上证50股指期货和中证500股指期货的跨品种双向持仓,按照交易保证金单边较大者收取交易保证金。

中金所自2014年10月27日起对股指期货和国债期货实施了同品种单向大边保证金制度。保证金制度是期货市场的一项基础性风险控制制度,在有效控制市场风险的前提下,通过实施单向大边保证金等制度安排,可以有效降低市场成本。

2019年6月3日,在同品种单向大边保证金制度基础上对股指期货实施跨品种单向大边保证金制度,有助于降低股指期货跨品种运行成本,进一步促进功能发挥。

举个例子

前文讲到,小明在2019年4月9日开仓买进沪深300股指期货1906合约10手(张),成交价为4100点,1手交易保证金是占用了147600元,10手即1476000元。如果小明继续开仓,选择卖出上证50股指期货1906合约10手(张),成交价为2800点,1手应收保证金为100800元,10手即1008000元。

根据跨品种单向大边保证金制度,1手沪深300股指期货的保证金147600元大于1手上证50股指期货的保证金100800元,所以小明在开仓上证50股指期货的时候不需要再额外支付保证金。

NO.8

股指期货的三个价格

开盘价、收盘价和结算价

开盘价定为某一期货合约经集合竞价产生的成交价格。集合竞价未产生价格的,以集合竞价后第一笔成交价为当日开盘价。

收盘价定为合约当日交易的最后一笔成交价格。

结算价是以期货盘面交易的最后一小时成交价格、按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位。


以上就是股指期货的交易规则介绍,你get到了吗?

NO.9

股指期货的当日盈亏 

期货合约以当日结算价作为计算当日盈亏的依据。

具体计算公式如下:

当日盈亏=∑[(卖出成交价-当日结算价)×卖出量×合约乘数]+∑[(当日结算价-买入成交价)×买入量×合约乘数]+(上一交易日结算价-当日结算价)×(上一交易日卖出持仓量-上一交易日买入持仓量)×合约乘数

当日盈亏在当日结算时进行划转,盈利划入可用资金,亏损从可用资金中划出。

举个例子

小明在上一交易日持有沪深300股指期货1905合约10手多头持仓,上一交易日的结算价为4100点。当日该投资者以4105点的成交价买入该合约8手多头持仓,又以4110点的成交价卖出平仓5手,当日结算价为4115点,则当日盈亏具体计算如下:

当日盈亏=[(4110-4115)×5]+[(4115-4105)×8]+(4100-4115)×(0-10)=205点

该合约的合约乘数为300元/点,所以小明的当日盈亏为205点×300元/点=61500元。


NO.10

股指期货的平今仓

中金所有上市产品(含股指期货、国债期货)在计算平今仓交易手续费时,对当日平仓成交按成交时间先后顺序,逐笔采取“先平当日新开仓,再平历史仓”的方式计算平今仓数量,每笔成交的平今仓数量为该笔成交中平当日新开仓数量。

举个例子

我们可以从三种情形来看,第一种情形:

当日开盘前,小明IF1905合约持仓量为0手。当日开市后,他先买开成交5手IF1905合约,后卖平成交3手IF1905合约。当日计算平今仓交易手续费时,由于他卖平成交3手前,当日已买开仓5手,所以卖平成交3手均为卖平今仓,即他当日卖平今仓数量为3手。

第二种情形:

当日开盘前,小明持有IF1905合约买持仓量20手。当日开市后,小明先卖平成交10手IF1905合约,后买开成交8手IF1905合约。当日计算平今仓交易手续费时,由于他卖平成交10手前,当日并无新开仓,所以卖平成交10手均为卖平历史仓,即他当日卖平今仓数量为0手。

第三种情形:

当日开盘前,小明持有IF1905合约买持仓量20手。当日开市后,他先买开成交8手IF1905合约,后卖平成交10手IF1905合约。当日计算平今仓交易手续费时,由于他卖平成交10手前,当日已买开仓8手,所以卖平成交10手中,8手为卖平今仓、2手为卖平历史仓,即他当日卖平今仓数量为8手。


 
 
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