美国5月服务业意外疲弱，进一步强化了美联储6月暂停加息的预期，美元指数承压走软，对铜价形成支撑。目前从美国ISM中获知，5月份美国服务业几无增长，新订单量萎缩，致使企业投入物价指数下滑至新低点，不过为美联储对抗通胀提供佐证。此外，从ISM数据中还了解到，除了国防订单激增外，整体制造业活动疲软。与此同时，国内5月份服务业景气度持续高于制造业，服务业PMI已升至57.1，明显的看出制造业恢复较为弱势，进一步体现了国内经济复苏不均衡，导致消费市场前景趋于疲软，进而牵制了金属的涨势。

产业层面，据卫星监测数据显示，5月份全球铜冶炼活动反弹，主要由于主要金属生产国中国的冶炼活动增强，分散指数升至52.7，比4月份提高了10.6点，足以表明冶炼厂活动达到过去12个月的平均水平。

基本面上我们看到了，现货实际供应处于紧张状态，也给持货商强势挺价提供底气，加之目前是卖方主导现货市场，从而提振升水持续保持高位，支撑了价格，但也同时压制了下游的消费热情，接货商普遍畏高观望，交投氛围显得僵持，对于价格的上行空间形成抑制。

整体来看，宏观虽有转好，但仍存很多不确定因素，多头仍然是有所顾忌的。但从短线来看，市场对美联储6月份暂停加息预期的升温，以及美债危机的缓解，提振市场风险情绪，也给金属铜提供支撑，令铜价重拾涨势，逼近四周高位。