【现货市场】

豆粕：9月16日，国内豆粕现货市场价格3030元/吨，其中天津市场3030元/吨，涨10元/吨，山东市场2980元/吨，持稳，江苏市场2950元/吨，持稳，广东市场2950元/吨，持稳。成交方面，全国主要油厂豆粕成交15.40万吨，较前一交易日减4.10万吨，其中现货成交14.40万吨，较前一交易日减2.60万吨，远月基差成交1.00万吨，较前一交易日减1.50万吨。开机方面，今日全国动态全样本油厂开机率为69.64%，较前一日下降0.13%。

菜粕：9月16日全国主要油厂菜粕成交0吨。全国菜粕市场价格涨0-20元/吨，基差报价调整。开机方面，全国19家菜籽压榨厂开机率为13%。

【基本面消息】

美国全国油籽加工商协会（NOPA）月度压榨报告：8月份NOPA会员的大豆压榨量为1.8981亿蒲，环比减少3.0%，但同比增长20.1%，也创下历史同期最高纪录。这一数据也高于报告出台前市场预期的1.82857亿蒲。

美国农业部出口检验报告：美国大豆出口检验量超过了市场预期范围的高端，较一周前增长72%，较去年同期增长70%。截至2025年9月11日的一周，美国大豆出口检验量为804,352吨，上周为修正后的467,624吨，去年同期为474,010吨。

美国农业部压榨周报：截至2025年9月12日当周，美国大豆压榨利润为每蒲3.38美元，比一周前高9.4%。作为参考，2024年的压榨利润平均为2.44美元/蒲，低于2023年的3.29美元/蒲。

美国农业部作物周报：截至9月14日当周，优良率为63%，前一周为64%，上年同期为64%；收割率为5%，去年同期为6%，五年均值为3%，与贸易预期相符。

咨询公司AgRural：截至9月11日，巴西2025/26年度大豆种植面积已达到预期总面积的0.12%。该机构指出，该国中西部地区的干旱可能会扰乱种植工作。

【行情展望】

中美贸易谈判未涉大豆采购，国内连粕企稳，美豆受中美关系改善预期及降息预期支撑，走势偏强。USDA9月供需报告，产量较上月环比上行，库销比小幅增长，而美豆优良率仍在高位，美豆供强需弱格局延续。巴西升贴水偏强，对国内成本形成支撑。

近期国内对未来供应担忧情绪逐步缓解，现货宽松，油厂豆粕库存回升至高位，终端缺乏备货积极性。成本端给出较好支撑的前提下，国内两粕下跌空间不大，目前来看四季度国内大豆供应并不宽松，粕类成本支撑预期仍然较强，预计01维持在3000-3100区间操作。