（来源：纪要头等座）

民爆行业专家电话会

一、民爆行业稳健增长，市场格局持续优化

规模增长显著，盈利态势良好:民爆行业作为国家经济基础性产业，近年呈稳健增长态势。2024年与2015年相比，年复合增长率约6%，2024年底总产值达400多亿，2015年为270多亿。生产企业利润去年约100亿，同比增长百分之十几，服务行业产值约300亿，同比增长4%左右。

产品产能清晰，雷管竞争激烈:主要产品为工业炸药和雷管。去年工业炸药产量近450万吨，全国总产能约540万吨，2024年产能利用率约83%；雷管去年总产量6.7亿发，2019年近11亿发，产能从40亿发降至11亿发左右，去年产能利用率约64%，竞争较激烈。

产品结构优化，数码雷管主导:工业炸药中，胶状乳化炸药占比约61%，多孔粒状炸药占比约25%；雷管中，数码电子雷管去年占比超90%，基本为92%，其余为导爆雷管和电雷管。

原料价格下行，应用领域多元:炸药主要原材料为硝酸铵，其价格走势与行业利润紧密相关，近年除疫情期间，价格呈稳定下降趋势，7月粉状硝酸铵均价2200多，同比降12%，多孔粒状稍贵，同比降百分之十几。民爆行业主要应用于金属和非金属矿山（各占24-25%）、煤炭行业，基础设施建设等占比较小。

地域分布集中，行业整合加速:地域上前5名省份为新疆、内蒙、四川、山西和辽宁，近年新疆发展较快。竞争格局中，排名靠前的集团公司有北方特能体系的李福利、宏大、广东宏大、雅化、保利等。行业集中度呈加速提升趋势，“十四五”规划要求民爆企业减至50家以内（更多实时纪要加微信：aileesir），前10企业生产总值占比超60%，到去年底，前10企业总产值占比达62%多，企业数量减至约150家。

二、国内运行指标短期波动，国际市场龙头凸显

国内指标下滑，区域差异明显:今年1-7月，民爆生产总值同比下降近3个多点，为220亿，利润总额下降近5个多点，为50多亿；工业炸药产量比去年降不到2个点，为240万吨，雷管产量不到3.7亿发，与去年同期基本持平。7月原材料硝酸铵价格呈下降趋势，同比降12%左右。区域上，山东、黑龙江产量增长超10%，陕西、青海产量下降较多。

国际龙头领先，市场格局清晰:全球前5大民爆龙头企业包括奥瑞凯、澳洲的戴诺诺贝尔、美国和欧洲的企业、智利的index、西班牙的马克西姆、美国奥斯丁，其中奥瑞凯市场占有率最大，除外中国，其数码电子雷管占全球使用量约40%，全球除中国外电子雷管使用量约5000万发。

三、十五五规划引领转型，多维度发展可期

聚焦重点行动，推进技术升级:“十五五”规划主题是加快转型升级，重点行动包括质量提升行动和本质安全水平提升，如加强产品质量控制、推进智能制造标准化体系建设、数字化转型、老旧设备更新和产线升级等。主要任务是坚持创新驱动，推进技术进步，包括生产线少量化无人化、智能化仓储和无线爆破等；加快数字化赋能，如信息化管理、智能化制造、自动化减人等；推进工业互联网应用，制定安全生产数字化管理标准；加快老旧设备生产线更新改造。

深化行业整合，优化产品结构:延续“十四五”要求，推动行业重组整合，鼓励民爆企业跨地区、跨所有制整合，区域销售企业和上下游企业重组，大幅压减危险源。产品结构上，继续压减包装型产能，推进现场混装技术，要求占比达40%以上，去年已达37%；动态调整雷管产能，压缩利用率偏低的雷管产能，整治内卷式竞争。

创新发展模式，践行绿色理念:推进科研、生产、销售和服务一体化发展模式。落实新发展理念，推动绿色发展，基于数字化开展生产工艺技术绿色化改造，推广无污染炸药，发展骨细胞药雷管，减少危险性。

加强国际合作，拓展海外市场:支持民爆企业到海外投资建设生产基地，开展一体化服务，鼓励企业积极开发国际市场，与国际性民爆企业合作。

四、需求增长与区域供需差异并存

需求增长可期，关联领域带动:炸药需求增长与矿山企业产能提升、新矿区发现以及基建行业发展相关，随着这些领域的稳步增长，民爆行业也将稳步增长。

新疆供需平衡，煤炭影响关键:新疆近年增长较快，2020年煤产量接近6亿吨，炸药总销量50多万吨，90%以上用于煤矿，市场总需求约五十几万吨。今年上半年产能若转产落地能达60多万吨，目前供需基本平衡，供略大于需，但如果煤炭市场继续保持增速，现有产能可能不足。

西藏需求旺盛，产能扩充受限:西藏是全国基建区域弹性最大的区域，2020年成本融资同比增长36%。2024年底炸药总产能6万吨，加格桑布加雅间工程7月开工后，新增工程炸药需求量翻倍，目前产能缺口约十几万吨。当地主要参与者有当地高端民爆、伊普利空荡、保利等，多为现场混装产能，企业正努力增加产能，但受审批等因素限制。

五、业务模式多元，出海步伐加快

项目用量有别，施工条件主导:铁路、矿山和水电项目炸药用量因施工条件而异。铁路隧道雷管用量大，水电站基建期炸药集中度可能大于铁路，但具体用量需根据地形地势等因素确定。

水电用时可测，半年一年之期:中小规模水电站一般在开工半年或一年后开始大批量使用炸药，若从今年年终开始算，大概在今年年底或明年初。

铵价影响有限，区域差异显著:硝酸铵价格与炸药价格呈正相关，但短期内硝酸铵价格下降10%，炸药价格不一定降10%。在产能过剩区域，客户可能要求生产企业降价，产能平衡或紧俏区域价格基本不变。硝酸铵成本占炸药约70%，若炸药价格不变，原材料价格下降对生产企业利润有利，一般销售额降10%，企业议价后可能降价3-5%。

服务模式多样，总包优势凸显:爆破服务模式包括提供人员装药连线、带炸药钻孔爆破、一体化服务（钻爆加后期产装挖运）。收费方式有按人工、炸药量、矿石量收费。总包服务因规模大、工种多，毛利率相对较高，更易节约成本，但承接总包需有相应资质，一级总包资质最高，部分独立爆破公司无承包资质，只能参与单独爆破模式。

企业出海加速，“一带一路”助力:国内民爆企业出海大致分三个阶段，即化工品贸易出口、技术输出服务、本地化布局。目前主要利用“一带一路”布局，在东南亚、中亚、非洲、南美、欧洲等地区开展业务。如宏大在多个地区设立代表处、承担工程，江南化工在哥伦比亚和秘鲁承接业务，伊普利在利比亚和纳米比亚有项目等。

Q&A

Q1:对未来国内炸药的需求增长增速怎么看？

A1:该行业是国计民生的基础性行业，需求端主要由炸药的流向和主要应用领域带动。随着矿山企业产能的提升和新矿区的发现，以及基建行业的发展，炸药需求也会相应增长。例如西藏的重大利好对基建行业有促进作用。从国计民生和大宗商品等方面来看，如果这些方面稳步增长，民爆行业也会稳步增长。

Q2:目前新疆和西藏的供需平衡情况如何，供给和需求量大概是多少？

A2:新疆近两年是增长较快的区域，主要驱动是煤矿矿产资源。2020年新疆煤产量接近6亿吨，炸药总销量约50多万吨，其中90%以上用于煤矿，市场总需求也是五十几万吨。到今年上半年（更多实时纪要加微信：aileesir），如果包括在建转产能的几家企业都能落地，产能基本能达到60多万吨。目前供需基本平衡，供略大于需，但如果未来新疆煤炭市场继续保持同比增速，现有的六十几万吨产能可能不够。雷管方面，本地生产企业要求高，大部分从周边省份运送。西藏是近几年和将来几年全国基建区域弹性最大的区域。到2024年底，西藏区域总产能约6万吨，加上格桑布加雅间工程开工，炸药需求量将翻倍，达到十几万吨，每年有10来万吨的缺口。目前西藏区域主要参与者有当地高端民爆、伊普利空荡、保利等，产能特点大部分是现场混装，新进或正在转移的也多申请现场混装产能。

Q3:铁路项目与矿山、水电项目的炸药实际用量大概是怎样的体量，做一个比较；水电项目开工后大概需要多长时间才会正式开始大量用到炸药爆破？

A3:比较铁路、矿山和水电项目的炸药实际用量较难，具体用量需根据施工条件而定。例如铁路隧道的雷管用量较大；水电站基建期炸药使用集中度可能大于铁路。不同的地形地势，如山体、沟壑等，炸药用量也不同。对于水电项目，从正常中小规模水电站来看，考虑到前期准备工期受地势地形影响，一般半年或一年后应会大批量使用炸药。若从今年年中开始算，大概在今年年底或明年初会大量使用炸药。

Q4:硝酸铵价格下降，对于炸药生产企业来讲，利润是否走低，硝酸铵价格是否影响到炸药价格？

A4:从行业大趋势来看，硝酸铵价格与炸药价格呈正相关，但具体到某一年或短期几个月，硝酸铵价格下降10%，并不意味着炸药价格会降10%。若保持销量价格不变，原材料价格下降会使利润留给生产企业。炸药价格是复杂的体系，受所在省份和区域影响。如果区域产能过剩，如山东、贵州，原材料价格下降时，客户会要求生产单价下降；若产能趋于平衡或稍紧俏，价格基本不会降。硝酸铵在炸药成本中占比约70%，不同品类略有区别。一般来说，硝酸铵价格下降，若企业与客户议价，销售额可能会下降3-5%或5%。

Q5:爆破服务的模式大概有几种，总包跟分包的概念大概是怎样的模式；总包的模式跟服务模式在竞标阶段是否具备优势，大总包模式是否更有竞争力？

A5:爆破服务模式及收费方式如下：1.基本模式是爆破公司提供人员和队伍进行装药、连线和提报，收费方式有按人工固定收费、按装药量每吨收费、按炸出的矿石吨数收费。2.扩展模式是带炸药并将钻孔纳入服务，收费可能将服务费含在炸药每吨价格里。3.一体化服务模式是不仅包括钻爆，还涵盖后期的铲装挖运，按报多少矿石量收费。总包服务因服务规模大、工种多且自己找队伍，毛利率相对较高，能节约成本、便于操作。在竞标阶段，大总包模式更具竞争力，但承接总包业务需要有相应资质，爆破公司分为4个等级，一级总包资质最高，一些独立爆破公司可能没有承包资质，只能参与单独的爆破模式。

Q6:国内民爆企业出海的趋势如何，未来需求增速会不会更快？

A6:国内民爆企业出海进展较快，基本沿袭三个阶段的策略：首先是化工品贸易出口，其次是技术输出服务，最后是本地化布局。目前主要市场包括：1.东南亚：柬埔寨、老挝、越南等国家基建发展旺盛，需求较大；印尼市场较成熟，进入稍困难。2.中亚和非洲：宏大在中亚和东南亚设立区域代表处，在非洲的塞拉利昂、刚果布等承担保护工程；伊普利在利比亚和纳米比亚有项目。3.南美：宏大年初收并购当地研发炸药，实现本地化试点。4.其他：江南化工依托兵器集团和资金，在哥伦比亚和秘鲁承接业务（更多实时纪要加微信：aileesir）；宏大在塞尔维亚筹建项目。未来，随着“一带一路”布局推进和海外基建需求增长，民爆企业出海需求增速可能加快。

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