【今日金属市场综述】今日国内基本金属市场整体呈现震荡分化走势，铜价、铝价表现相对抗跌，受宏观情绪及基本面支撑；锌价、镍价则承压震荡，主要受库存增长及需求预期转弱影响。

2025 年 9 月 2 日据长江有色金属网获悉，长江现货市场呈现显著分化特征：1# 铜价均价报 80230 元 / 吨，单日上涨 140 元，延续震荡上行趋势；A00 铝价均价突破 20700 元 / 吨关口，涨幅达 90 元；1# 锡价飙升 1250 元至 273750 元 / 吨；与之形成鲜明对比的是，1# 镍价下跌 300 元至均价 124450 元 / 吨，锌、铅等传统金属维持窄幅波动。

【核心影响因素分析】

​宏观层面​：市场在 ​​“美联储降息预期”​​ 与 ​​“强劲经济数据”​​ 之间博弈，美元震荡修复略显韧性，​美元指数反弹压制金属价格，市场等待欧美通胀数据及美联储政策信号，资金面谨慎减仓；国内政策预期对金属需求形成托底，但实际消费复苏仍需观察，“反内卷”政策虽对部分金属（如铝、铜）形成短期支撑，但政策落地节奏和实际效果仍需观察。国际关税博弈持续，美国关税政策摇摆不定，市场避险情绪升温，导致资金谨慎观望，抑制价格大幅波动。

供需结构​：铜铝库存处于历史低位，支撑价格韧性；锌、镍等品种近期进口到港量增加，多数金属供应稳定，社会库存回升明显，对价格形成压力。

资金情绪​：机构多空博弈加剧，铜、铝合约持仓量增加，反映资金对后市分歧较大。

【明日热点金属行情走势展望】

​铜价​：关注LME库存变化及美元走势，若宏观情绪回暖，铜价有望测试前高，但需警惕冲高回落风险。

铝价：国内供给侧政策预期（如产能调控）持续支撑铝价，短线技术面偏强，建议关注库存数据及下游采购动态。​锌​​强烈看多​，​多单持有，锡价及镍价回调概率较大。

贵金属：逼近历史高位，动能强劲​

现价：​​ 3475美元/盎司附近，直指3500美元历史关口。​​ 美降息预期（利好无息资产）及地缘局势避险需求。需警惕短线回调风险。​​关键节点：9月5日非农数据​​，若数据强劲可能引发回调。

白银现价：​​ 突破40美元/盎司，创14年新高。驱动因素，工业需求​​（光伏、电子）爆发、避险属性跟随黄金叠加供应链担忧，或将突破关键阻力，下一目标看向43美元。 关注​​40.5-41美元支撑​​，突破41.5美元可加仓。

【关键数据与事件】

9 月 2 日 - 5 日：美国 8 月 ISM 制造业 PMI、非农就业数据将公布，市场预计 PMI 维持在 47.2，非农新增就业 7.8 万人。

9 月 6 日：欧洲央行利率决议，市场预期维持利率不变，但可能释放鸽派信号。

9 月中旬：智利铜矿谈判结果、刚果（金）钴矿政策最终落地，将决定基本金属中期走势。

【风险提示】

需警惕晚间美国经济数据超预期引发美元波动，以及国内现货成交跟进不足导致的回调压力。操作上建议轻仓、短周期，避免追高。

（注：本文为原创分析，核心观点基于公开信息及市场推导，以上观点仅供参考，不做为入市依据 ）长江有色金属网