公募基金市场概述：

本周(20250825-20250829，下同)主要资产收益排序表现为A股>黄金>原油>中债>美股>工业品>港股，A股上涨，港股和美股出现下跌；A股中，创业板指大涨，上证指数和深证成指出现了上涨；中债、黄金和原油都出现上涨；工业品下跌。

本周基金市场行情较好，收益表现最好的基金产品是股票基金，涨幅达2.82%；混合基金涨幅达2.51%；商品型基金涨幅达1%；债券基金表现最差，整体下跌0%。

本周全市场共成立基金42只（以基金成立日计），其中股票型基金29只，债券型基金5只，混合型基金5只，FOF基金2只，REITs基金1只，共发行基金282.05亿份（上周共发行233.14亿份），平均发行份额为6.72亿份（上周平均发行6.14亿份）。

各类基金收益情况：

股票基金中，本周增强指数型基金涨幅最大，上涨2.96%；在兴魔方[1]行业主题基金中，TMT基金本周表现最好，上涨5.57%。从兴魔方风格特征看，本周成长类基金表现较好。本周股票基金各细分产品收益分化较大，且排名前10%的股票基金本周净值上涨10.12%；收益后10%的基金净值下跌2.01%。

混合基金中，受权益市场上涨的影响，各细分产品均出现上涨。偏股混合型基金涨幅最大，为3.08%。本周混合基金各细分产品收益分化较大，收益前10%的基金净值平均上涨11.26%，收益后10%的基金净值下跌1.57%。

本周债券基金各细分产品收益有一定分化，收益前10%的基金净值平均上涨0.39%，收益后10%的基金净值较上周下跌0.81%。在各兴魔方标签口径下，本周政金债基金、中久期债基、久期策略债基表现较好。

本周商品基金赚钱效应较好，且各细分产品收益表现有一定分化。收益前10%的基金组本周收益为1.58%；收益最差的后10%基金组本周下跌1.49%。从跟踪商品类别看，本周大部分商品指数均上涨，且有一定分化。SHFE白银本周涨幅较大，为1.83%；上海金和SGE黄金9999涨幅分别为1.48%和1.25%；上期有色金属指数上涨0.83%；大商所豆粕期货价格指数下跌1.46%；易盛能化A跌幅最大，为1.48%。

一、公募基金市场概述

1.1 大类资产走势

本周(20250825-20250829，下同)主要资产收益排序表现为A股>黄金>原油>中债>美股>工业品>港股，A股上涨，港股和美股出现下跌；A股中，创业板指大涨，上证指数和深证成指出现了上涨；中债、黄金和原油都出现上涨；工业品下跌。

国内市场：本周，上证综合指数上涨0.84%；深证成分指数上涨4.36%；创业板指数上涨7.74%；南华工业品指数下跌0.44%；上海金上涨1.51%；中证全债指数上涨0.05%。

海外市场：本周，原油上涨0.55%；标普500下跌0.1%；恒生指数下跌1.03%。

近一个月表现最好的指数是创业板指数，累计上涨20.09%，其次是深证成分指数，累计上涨12.46%。上证综合指数上涨6.88%；中证全债指数下跌0.43%；标普500指数上涨1.40%；恒生指数下跌1.75%；南华工业品指数和原油分别下跌3.45%和7.51%，上海金上涨1.86%。

今年以来表现最好的指数是创业板指数，累计上涨34.95%；其次是上海金，累计上涨26.92%。上证综合指数和深证成分指数分别上涨15.10%和21.91%；中证全债指数上涨0.41%；标普500指数上涨9.84%；恒生指数上涨25.01%，南华工业品指数和原油分别下跌4.31%和10.75%。

1.2 各类基金整体收益情况

本周基金市场行情较好，收益表现最好的基金产品是股票基金，涨幅达2.82%；混合基金涨幅达2.51%；商品型基金涨幅达1%；债券基金表现最差，整体下跌0%。

股票基金中，本周增强指数型基金涨幅最大，上涨2.96%；其次是普通股票型基金，涨幅达2.82%，被动指数型基金涨幅最小，为2.8%。在各行业主题基金中，TMT基金本周表现最好，上涨5.57%；金融地产基金跌幅较大，本周下跌0.46%。

商品基金中，受上海金和原油上涨的影响，商品基金整体上涨1%。

混合基金中，受权益市场上涨的影响，各细分产品收益均出现上涨。偏股混合型基金涨幅最大，上涨3.08%；其次是灵活配置型基金，涨幅为2.69%；平衡混合型基金涨幅达2.27%；偏债混合型基金涨幅达0.31%。

债券基金中，本周大部分债基收益均上涨，可转换债券型基金下跌1.95%；混合债券型一级基金下跌0.20%；增强指数型债券基金、中长期纯债型基金、短期纯债型基金、混合债券型二级基金和被动指数型债券基金涨幅在0.02 - 0.09%之间。

1.3 本周基金发行情况

本周，全市场共成立基金42只（以基金成立日计），其中股票型基金29只，债券型基金5只，混合型基金5只，FOF基金2只，REITs基金1只，共发行基金282.05亿份（上周共发行233.14亿份），平均发行份额为6.72亿份（上周平均发行6.14亿份）。

发行份额占比方面，股票型基金发行份额最多，共发行158.31亿份，占比达56.13%；混合型基金共发行48.37亿份，占比为17.15%。平均发行份额方面，REITs基金单支基金平均发行份额最高，为10亿份；混合型基金平均发行份额为9.67亿份。新发基金的发行份额占比及平均发行份额情况如下图所示：

二、各大类基金收益情况

2.1 股票基金

本周，从国内宏观来看，8月制造业PMI较前月小幅回升0.1个百分点至49.4%，由产需指数及原材料库存指数共同带动回升。非制造业方面，行业表现分化，建筑业受天气等因素影响景气回落，服务业PMI环比表现处于季节性偏强水平。海外方面，本轮美联储预防性降息存在特殊性，一是幅度较大，二是降息节奏类似于衰退性降息的预防阶段和衰退阶段之间的间隔。结合历史经验，9月降息前美元指数或继续偏弱运行，降息落地后若美国经济保持韧性实现软着陆，美元指数反弹的可能性较高。

8月以来，股票基金指数和沪深300指数上涨。本周各申万一级行业涨跌参半，其中通信、有色金属、电子、综合、电力设备等行业表现较好，纺织服饰、煤炭、银行、交通运输、轻工制造等行业表现较弱。2025年以来，股票基金指数的收益为上涨24.79%，同期沪深300指数的涨幅为14.28%。股票基金指数表现强于沪深300指数。

本周股票基金各细分产品收益分化较大。且排名前10%的股票基金本周净值上涨10.12%，收益后10%的基金净值下跌2.01%。从今年以来的收益情况来看，本周收益排名前10%的基金组今年以来表现最好，净值上涨了48.79%，收益80-90%的基金组今年以来表现较弱，净值上涨了16.89%。

从兴魔方风格特征来看，本周成长类基金表现较好，价值类基金表现相对较弱。其中，中盘成长风格本周涨幅最高，达4.72%；小盘均衡风格表现最弱，涨幅达0.78%。

兴魔方主题基金方面，本周TMT基金表现最好，平均上涨5.57%，行业轮动基金和中游制造基金平均收益分别为4.53%和4.18%，金融地产基金表现最弱，净值平均下跌0.46%。本周各兴魔方主题基金平均收益情况以及收益靠前的基金产品如下所示：

2.2 混合基金

今年以来，混合基金指数表现强于上证指数。2025年以来，混合基金指数和上证指数涨幅分别达22.28%和15.10%。

本周混合基金各细分产品收益分化较大，收益前10%的基金净值平均上涨11.26%，收益后10%的基金净值下跌1.57%。收益排40%-50%的基金净值平均上涨1.89%。

2.3 债券基金

本周中债利率上行，10年期中债利率收于1.83%，较上周上行6.06bp。A股市场持续表现强劲，对债市形成压制。银行间主要利率债收益率普遍上行，其中超长期债券调整幅度更为明显，30年期国债收益率本周上行超过8bp。资金面上，央行公开市场操作转为净投放，银行间市场流动性略有宽松，DR001加权利率上行至1.42%附近，DR007则上行近3bp。尽管股指已处于相对高位，但不少前期踏空资金仍在等待调整机会逢低介入，需重点关注大规模资金调仓行为带来的影响。

今年以来，债券基金指数走势前期弱于中证全债指数，回升反超后两者走势几乎持平，近期债券基金指数表现更强。债券基金指数2025年以来累计上涨1.58%，中证全债指数累计上涨0.41%。

本周债券基金细分产品收益有一定分化。收益前10%的基金净值平均上涨0.39%，收益后10%的基金净值较上周下跌0.81%。

从兴魔方投资品类来看，本周政金债基金表现较好，上涨0.06%；同业存单基金表现较弱，上涨0.02%。今年以来，信用债基金平均上涨0.83%，是涨幅最大的基金品类；利率债基金下跌为0.06%，表现最差。

从兴魔方口径久期分类来看，本周中久期债基表现较好，上涨0.06%；短久期债基表现较弱，上涨0.04%。今年以来，短久期债基平均上涨0.87%，中久期债基平均上涨0.64%，长久期债基平均上涨0.33%。

从兴魔方口径投资策略分类来看，本周久期策略表现较好，上涨0.06%；曲线策略表现较弱，上涨0.05%。今年以来，信用下沉策略平均上涨0.89%，涨幅最大；信用利差策略平均上涨0.78%，收益稍低。

2.4 商品基金

本周商品基金赚钱效应较好，且有一定分化。收益前10%的基金组本周收益为1.58%；收益最差的后10%基金组本周下跌1.49%。

今年以来，本周收益排在60-70%分位的基金组表现最好，净值平均上涨26.65%；本周收益排后10%分位组的基金今年以来的表现最差，跌幅达5.39%，最好的分位组较最差的分位组收益高出了32.04%。

从跟踪商品类别看，本周大部分商品指数均上涨，且有一定分化。SHFE白银本周涨幅较大，为1.83%；上海金和SGE黄金9999涨幅分别为1.48%和1.25%；上期有色金属指数上涨0.83%；大商所豆粕期货价格指数下跌1.46%；易盛能化A跌幅最大，为1.48%。

从近一个月表现来看，表现最好的基金产品是SHFE白银，净值上涨2.07%；上海金近一个月上涨1.8%；SGE黄金9999近一个月上涨1.75%；大商所豆粕期货价格指数近一个月上涨1.27%；上期有色金属指数近一个月上涨0.12%；易盛能化A近一个月表现较差，下跌4.83%。

注：

[1]兴魔方标签为兴业研究自主设计的基金标签体系，具体产品细分标签详见兴魔方金融模型平台

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