（来源：中粮期货纵观期市）

REVIEW

今日行情总览

国内商品期市开盘多数下跌

周一（8月4日），国内商品期市开盘多数下跌，黑色系跌幅居前，焦煤下跌3.14%，焦炭下跌3.03%；能源品跌幅居次，原油下跌3.18%，燃油下跌2.37%；化工品多数下跌，沥青下跌1.62%，橡胶下跌1.56%；非金属建材全部下跌，玻璃下跌2.99%，PVC下跌1.19%；农副产品涨跌互现，红枣上涨1.65%，苹果下跌0.50%；贵金属全部上涨，沪金上涨1.33%，沪银上涨0.55%；基本金属多数下跌，氧化铝下跌1.12%，沪锌下跌0.74%；油脂油料涨跌互现，豆粕上涨0.77%，棕榈油下跌1.37%；新能源材料全部下跌，多晶硅下跌2.50%，工业硅下跌2.48%；集运指数(欧线)下跌1.05%。

休市期间，全球主要商品多数下跌。CMX黄金上涨0.19%，CMX白银下跌0.03%；能源板块中，布伦特原油下跌0.43%，WTI原油下跌0.43%；伦敦基本金属涨跌参半，伦铜上涨0.06%，伦锌下跌0.06%，伦铅上涨0.09%，伦锡上涨0.39%，日橡胶下跌1.71%；农产品期货多数下跌，美豆期货下跌0.35%，美麦期货下跌0.21%，美豆油期货下跌0.09%，美豆粕期货上涨0.40%，美玉米期货下跌0.33%。

WEEKLY

本周业务提醒

一周大事

8月欧洲央行管委雷恩就地缘局势发表讲话、欧洲央行公布经济公报；8月英国央行公布利率决议；8月日本央行公布7月货币政策会议委员意见摘要。

FOCUS

今日重点关注

鸡蛋、黑色、氯碱

鸡蛋

鸡蛋方面，鸡蛋指数收于3412元/500千克，环比下跌0.43%;主力合约JD2509收于3484元/500 千克，环比下跌1.09%，持仓量 22.6万手。河北现货价格3元/斤，9月基差-487 点。主产区鸡蛋均价 3.02 元/斤，环比持平。主销区鸡蛋均价 3.43 元/斤，环比下跌 0.02 元/斤。短期来看，7月末在产蛋鸡存栏维持增势，供给端压力较大，叠加旺季需求支撑力度不足，现货价格再度走弱。中长期来看，蛋鸡产能增长趋势未改，蛋价仍处于熊市周期中当前基本面弱势格局难改，盘面情绪转向悲观，近月合约再度下行，短期预计延续下行趋势，后续关注需求端的情况。

（关壹麟 期货交易咨询资格证号：Z0018177）

黑色

黑色上涨过快，预计8月偏弱。螺纹 RB2510 预计短期将回落至 3200 左右偏弱震荡;热卷 HC2510 相对 RB2510 的升水短期维持在 100 以上。铁矿 I2509 预计回落至 750 左右焦炭T2509预计短期维持在 1500左右;焦煤TM2509相对J2509的贴水预计维持在 600以内。反内卷政策导致供给收缩的预期有所走弱，价格涨幅较大，略有高估。现货市场受终端需求实际下降的压制，过剩压力仍在，市场呈现期货强、现货弱的格局。价格高估背景下新一轮政策出台前预计黑色保持弱势。

（刘佳良 期货交易咨询资格证号：Z0013540）

氯碱

宏观方面，近期国内工业品围绕“反内卷”交易为主，前半段市场情绪亢奋，以焦煤、多晶硅为首的工业品引领工业品上升势头，后随着监管加强叠加重要会议落地，部分内容略不及市场预期，整体风险偏好及情绪降温，PMI的回落也使得市场交易重点短期重回现实;海外美联储近期表态偏鹰，9月降息预期降温，对于工业品偏利空。微观上，PVC产量近期仍较高，需求更多靠低价刺激，上方空间受高库存和弱基差压制;烧碱下游非铝端需求偏弱，氧化铝大厂对高价碱存抵触，烧碱价格预计宽幅震荡为主，上方空间受限。

（刘冠民 期货交易咨询资格证号：Z0020357）

HOTSPOT

热点事件

央行定调，继续实施好适度宽松的货币政策

中国人民银行日前召开2025年下半年工作会议暨常态长效推动中央巡视整改工作推进会，总结2025年以来的工作，分析当前金融形势，部署下一阶段工作。展望后续货币政策，会议提出，继续实施好适度宽松的货币政策。综合运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，引导金融机构保持信贷合理增长。突出服务实体经济重点方向。 会议认为，2025年以来，金融支持经济持续向好力度加大。央行实施适度宽松的货币政策，灵活运用多种货币政策工具，保持流动性充裕，促进金融市场利率和社会综合融资成本下行。巩固拓展整治资金空转、金融业“内卷式”竞争成效。重点领域金融风险进一步收敛。金融业高水平开放稳步拓展。 从结构来看，金融支持经济持续向好力度加大，金融服务经济结构转型和高质量发展质效提升。6月末，科技、绿色、普惠小微、养老产业、数字经济产业贷款分别同比增长12.5%、25.5%、12.3%、43%、11.5%。

（经济参考报）

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