公募基金市场概述：

本周(20250728-20250801，下同)主要资产收益排序表现为原油>中债>黄金>A股>美股>港股>工业品，各主要资产收益大部分均下跌；A股中，上证指数、深证成指和创业板指都出现了下跌；中债和原油出现上涨；工业品和黄金出现下跌。

●本周基金市场行情较差，收益表现最好的基金产品是债券基金，涨幅达0.04%；混合基金跌幅为0.28%；股票基金跌幅为1.16%；商品型基金表现最差，整体下跌1.25%。

●本周全市场共成立基金28只（以基金成立日计），其中股票型基金19只，混合型基金6只，债券型基金3只，共发行基金128.33亿份（上周共发行276.04亿份），平均发行份额为4.58亿份（上周平均发行7.89亿份）。

各类基金收益情况：

●股票基金中，本周普通股票型基金跌幅最小，下跌0.36%；在兴魔方[1]行业主题基金中，医药基金本周表现最好，上涨2.33%。从兴魔方风格特征看，本周小盘基金表现相对较好。本周股票基金各细分产品收益分化较大，且排名前10%的股票基金本周净值上涨3.1%；收益后10%的基金净值下跌3.96%。

●混合基金中，受权益市场下跌的影响，各细分产品均出现下跌。灵活配置型基金跌幅最小，为0.18%。本周混合基金各细分产品收益分化较大，收益前10%的基金净值平均上涨4.36%，收益后10%的基金净值下跌3.12%。

●本周债券基金各细分产品收益有一定分化，收益前10%的基金净值平均上涨0.3%，收益后10%的基金净值较上周下跌0.67%。在各兴魔方标签口径下，本周政金债和利率债基金、长久期债基、久期策略债基表现较好。

●本周商品基金各细分产品表现有一定分化。收益前10%的基金组本周收益为-0.73%；收益最差的后10%基金组本周下跌4.84%。从跟踪商品类别看，本周各商品指数均下跌，且有一定分化。大商所豆粕期货价格指数下跌0.69%；上海金和SGE黄金9999跌幅分别0.8%和0.89%；上期有色金属指数下跌1.69%；SHFE白银下跌4.74%；易盛能化A跌幅最大，为4.89%。

一、公募基金市场概述

1.1 大类资产走势

本周(20250728-20250801，下同)主要资产收益排序表现为原油>中债>黄金>A股>美股>港股>工业品，各主要资产收益大部分均下跌；A股中，上证指数、深证成指和创业板指都出现了下跌；中债和原油出现上涨；工业品和黄金出现下跌。

国内市场：本周，上证综合指数下跌0.94%；深证成分指数下跌1.58%；创业板指数下跌0.74%；南华工业品指数下跌3.75%；上海金下跌0.8%；中证全债指数上涨0.19%。

海外市场：本周，原油上涨3.22%；标普500下跌2.36%；恒生指数下跌3.47%。

近一个月表现最好的指数是创业板指数，累计上涨8.13%，其次是深证成分指数，累计上涨4.92%。上证综合指数上涨2.96%；中证全债指数下跌0.13%；标普500指数上涨0.65%；恒生指数上涨1.81%；南华工业品指数和原油分别上涨4.58%和2.77%，上海金下跌0.54%。

今年以来表现最好的指数是上海金，累计上涨24.47%；其次是恒生指数，累计上涨22.17%。上证综合指数、深证成分指数和创业板指数分别上涨6.21%、5.54%和8.45%；中证全债指数上涨1.05%；标普500指数上涨6.06%；南华工业品指数和原油分别下跌2.58%和6.22%。

1.2 各类基金整体收益情况

本周基金市场行情较差，收益表现最好的基金产品是债券基金，涨幅达0.04%；混合基金跌幅为0.28%；股票基金跌幅为1.16%；商品型基金表现最差，整体下跌1.25%。

股票基金中，本周普通股票型基金跌幅最小，下跌0.36%；其次是增强指数型基金，跌幅为1.16%，被动指数型基金跌幅最大，为1.5%。在各行业主题基金中，医药基金本周表现最好，上涨2.33%；周期基金跌幅较大，本周下跌2.2%。

商品基金中，受上海金和工业品下跌的影响，商品基金整体下跌1.25%。

混合基金中，受权益市场下跌的影响，各细分产品收益均出现下跌。灵活配置型基金跌幅最小，下跌0.18%；其次是偏债混合型基金，跌幅为0.28%；偏股混合型基金跌幅为0.34%；平衡混合型基金跌幅为0.44%。

债券基金中，本周各类债基收益涨跌参半，中长期纯债型基金上涨0.15%；被动指数型债券基金和短期纯债型基金分别上涨0.12%和0.08%；混合债券型一级基金、增强指数型债券基金、混合债券型二级基金和可转换债券型基金跌幅在0.01 - 1.25%之间。

1.3 本周基金发行情况

本周，全市场共成立基金28只（以基金成立日计），其中股票型基金19只，混合型基金6只，债券型基金3只，共发行基金128.33亿份（上周共发行276.04亿份），平均发行份额为4.58亿份（上周平均发行7.89亿份）。

发行份额占比方面，股票型基金发行份额最多，共发行80.9亿份，占比达63.04%；债券型基金共发行31.49亿份，占比为24.54%。平均发行份额方面，债券型基金单支基金平均发行份额最高，为10.5亿份；股票型基金平均发行份额为4.26亿份。新发基金的发行份额占比及平均发行份额情况如下图所示：

二、各大类基金收益情况

2.1 股票基金

本周，从国内宏观来看，7月30日，中共中央政治局召开会议，会议主要内容有：1. 宏观政策方面，“保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性”。货币政策“促进社会综合融资成本下行”，财政政策由“用好用足”到“落实落细”。2. 有效释放内需潜力，培育服务消费新的增长点，在保障改善民生中扩大消费需求。3. 反内卷，推动重点行业产能治理。4. 防风险，房地产方面，“高质量开展城市更新”；资本市场方面，“增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头”。海外方面，北京时间7月31日凌晨美联储公布7月议息会议结果，如期按兵不动，联邦基金目标利率上限维持4.5%，投票结果显示出内部分歧。议息会议结果公布后美元指数、美债收益率日内走高，美股小幅收跌，再创历史新高。

7月以来，股票基金指数和沪深300指数先涨后跌。本周各申万一级行业多数下跌，其中医药生物、通信、传媒、电子、社会服务等行业表现相对较好，煤炭、有色金属、房地产、美容护理、交通运输等行业表现较弱。2025年以来，股票基金指数的收益为上涨11.24%，同期沪深300指数的涨幅为3.05%。股票基金指数表现强于沪深300指数。

本周股票基金各细分产品收益分化较大。且排名前10%的股票基金本周净值上涨3.1%，收益后10%的基金净值下跌3.96%。从今年以来的收益情况来看，本周收益排名前10%的基金组今年以来表现最好，净值上涨了27.64%，收益70-80%的基金组今年以来表现较弱，净值上涨了4.39%。

从兴魔方风格特征来看，本周小盘基金表现相对较好，大盘基金表现较弱。其中，小盘成长风格本周涨幅最高，达0.88%；中盘价值风格表现最差，跌幅为2.17%。

兴魔方主题基金方面，本周医药基金表现最好，平均上涨2.33%，TMT基金和行业轮动基金平均收益分别为0.74%和0.05%，周期基金表现最弱，净值平均下跌2.2%。本周各兴魔方主题基金平均收益情况以及收益靠前的基金产品如下所示：

2.2 混合基金

今年以来，混合基金指数表现强于上证指数。2025年以来，混合基金指数和上证指数涨幅分别达11.07%和6.21%。

本周混合基金各细分产品收益分化较大，收益前10%的基金净值平均上涨4.36%，收益后10%的基金净值下跌3.12%。收益排40%-50%的基金净值平均下跌0.34%。

2.3 债券基金

本周中债利率下行，10年期中债利率收于1.71%，较上周下行3.17bp。7月30日，中共中央政治局召开会议，会议强调，要“加快政府债券发行使用，提高资金使用效率”。专项债方面，新增专项债发行将继续保持较快发行节奏，截至7月30日，剩余额度约为1.6万亿元。国债方面，当前国债发行已明显高于2024年同期，后续将加快其使用节奏，提高资金使用效率，或体现为“高质量推动‘两重’建设”。

今年以来，债券基金指数走势前期弱于中证全债指数，随后回升反超，此两者走势几乎持平。债券基金指数2025年以来累计上涨1.30%，中证全债指数累计上涨1.05%。

本周债券基金细分产品收益有一定分化。收益前10%的基金净值平均上涨0.3%，收益后10%的基金净值较上周下跌0.67%。

从兴魔方投资品类来看，本周政金债和利率债基金表现较好，均约上涨0.17%；同业存单基金表现较弱，上涨0.04%。今年以来，信用债基金平均上涨0.94%，是涨幅最大的基金品类；利率债基金仅上涨0.22%，表现最差。

从兴魔方口径久期分类来看，本周长久期债基表现较好，上涨0.18%；短久期债基表现较弱，上涨0.09%。今年以来，短久期债基平均上涨0.89%，中久期债基平均上涨0.79%，长久期债基平均上涨0.63%。

从兴魔方口径投资策略分类来看，本周久期策略表现较好，上涨0.19%；信用下沉策略表现较弱，上涨0.1%。今年以来，信用下沉策略和信用利差策略均平均上涨0.94%，涨幅最大。

2.4 商品基金

本周商品基金赚钱效应较差，且有一定分化。收益前10%的基金组本周收益为-0.73%；收益最差的后10%基金组本周下跌4.84%。

今年以来，本周收益排在70-80%分位的基金组表现最好，净值平均上涨24.42%；本周收益排后10%分位组的基金今年以来的表现最差，跌幅达0.11%，最好的分位组较最差的分位组收益高出了24.53%。

从跟踪商品类别看，本周各商品指数均下跌，且有一定分化。大商所豆粕期货价格指数下跌0.69%；上海金和SGE黄金9999跌幅分别0.8%和0.89%；上期有色金属指数下跌1.69%；SHFE白银下跌4.74%；易盛能化A跌幅最大，为4.89%。

从近一个月表现来看，表现最好的基金产品是SHFE白银，净值上涨1.74%；大商所豆粕期货价格指数近一个月上涨1.43%；易盛能化A近一个月上涨0.91%；上海金近一个月下跌0.58%；SGE黄金9999近一个月下跌0.75%；上期有色金属指数近一个月表现较差，下跌1.28%。

注：

[1]兴魔方标签为兴业研究自主设计的基金标签体系，具体产品细分标签详见兴魔方金融模型平台

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