隔夜外盘金银继续反弹，Comex金银比价开始回落。VIX、原油回落，美债、美元、美股收涨。

消息面上，2027年票委、旧金山联储主席戴利表示，鉴于越来越多的证据表明美国就业市场正在趋软，且并未出现关税导致持续通胀的迹象，降息时机已经临近——即剩余三次会议均有可能采取行动。美总统特朗普表示，鉴于印度从俄罗斯大量采购石油，将大幅提高对印度商品的关税，但并未说明具体关税幅度或生效时间。经济数据方面，美国6月工厂订单月率-4.8%，预期-4.8%。名义利率下行叠加盈亏平衡通胀率上行，实际利率继续走低对黄金支撑增强。短端美德利差小幅走阔对美元支撑增强。

资金面上，金、银配置资金表现分化，后者连续4日减持，截至8月4日，SPDR持仓954.80吨（+1.72吨），iShares持仓15021.87吨（-34.79吨）。CME修正8月1日数据，纽期金总持仓43.78万手（+9797手）；纽期银总持仓16.01万手（-1837手）。隔夜领先指标北美金矿指数继续反弹，重回此前整理区间。

技术上，纽期金银基本确认短期反弹趋势，但摆脱区间震荡的关键仍为突破前高3476。

策略上，黄金配置、投机多单剩余仓位暂持。