【行情回顾】消息方面，俄罗斯国家杜马主席表示若美国允许乌克兰用美远程导弹打击俄腹地，俄方不排除使用新武器系统。美联储官员讲话预计美国通胀会可持续地朝着2%目标回落，当前货币政策具有限制性，随着时间的推移将需要放松。美国财政部公布国际资本流动报告（TIC）显示，日本9月所持美国国债下降59亿美元，至1.1233万亿美元，中国大陆9月所持美债减少26亿美元，至7720亿美元，其余较大海外持有国则有所增持。隔夜，市场持续定价美联储明年降息步伐的放缓，美债收益率维持在阶段高位，“特朗普交易”随着时间影响逐步减弱，美股调整到11月初水平。有报道指美国拜登政府可能支持乌克兰用美远程导弹打击俄腹地，或加剧地区冲突，避险情绪重燃使贵金属止跌回升。国际金价开盘后持续上涨后段回到2600美元上方，收盘价为2611.48美元/盎司涨幅1.96%结束“六连阴”，并创8月以来最大单日涨幅；国际银价跟随黄金同步走强且涨幅更大收复31美元关口，收盘价为31.158美元/盎司涨幅3.1%。

【后市展望】宏观层面美国经济保持相对韧性但前景受到美国新政府和美联储政策影响，特朗普上任并在共和党控制“参众两院”情况下可能推高长期通胀但会缓和地区冲突且压缩美联储降息空间，美元呈现预期偏强。对于贵金属走势来看，总体上全球进入货币宽松周期央行和金融机构购金需求较强使库存维持低位，叠加通胀压力对金价长期利好，短期“特朗普交易”和地缘风险扰动，投资者相对谨慎行情回调结束后或转入震荡盘整，黄金回调企稳有望在2600美元（600元）附近波动，关注美联储官员对宽松政策的表态和俄乌冲突进展。白银方面，国内刺激政策带动经济基本面复苏预期提振能源和有色等工业品价格但需要时间来产生效果，金融属性带动价格未来跟随黄金震荡上行但过程较反复，短期回调后受到工业属性提振可能相对抗跌，2024年11月19日星期二广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险入市需谨慎Page3在30.5-32.5美元（7500-8000元）区间波动。

【资金面】ETF基金持仓跟随金银价格下降，黄金ETF单周资金流出规模创2022年7月份以来最大，谨防机构大量离场导致流动性风险。